复杂性
研究文章

最优决策中国跨境并购:出价过高的角度

表9

回归的结果。
变量 (1) (2) (3) (4) (5) (6)
拦截 −0.53 (1.20) −0.378 (−0.28) −0.372 (−0.27) −0.567 (−0.61) −0.704 (−0.76) −0.635 (−0.67)
国有企业 −0.12 (−2.79) −0.13 (−3.07) −0.124 (−2.58) −0.046 (−1.65) −0.0429 (−1.47)
Target_hightech −0.105 (−2.47) −0.09 (−2.08)
国有企业 Target_hightech −0.058 (−0.55)
Acquirer-hightech −0.07 (−2.65) −0.08 (−2.92) −0.07 (−2.63)
国有企业 Acquirer_hightech −0.042 (−0.38)
Cash_payment 0.31 (8.22) 0.32 (8.53) 0.32 (8.53) 0.29 (13.17) 0.29 (13.07) 0.29 (12.89)
水平 0.015 (0.39) 0.018 (0.47) 0.018 (0.45) −0.04 (−1.65) −0.038 (−1.56) −0.036 (−1.48)
克服困难的办法 −0.18 (−3.97) −0.19 (−4.16) −0.19 (−4.19) −0.13 (−4.65) −0.12 (−4.42) −0.12 (−4.43)
Final_control −0.27 (−5.55) −0.28 (−5.97) −0.28 (−5.94) −0.30 (−10.7) −0.29 (−10.5) −0.29 (−10.44)
Target_turnover −0.29 (−11.75) −0.29 (11.96) −0.29 (−11.95) −0.10 (−5.72) −0.10 (−4.12) −0.10 (−5.58)
Target_ROA −0.012 (−0.33) 0.006 (0.18) 0.007 (0.19) −0.07 (−3.47) −0.07 (−3.42) −0.07 (−3.43)
目标_LEV −0.09 (−1.54) −0.087 (−1.42) −0.088 (−1.42) 0.12 (3.11) 0.118 (3.42) 0.121 (3.10)
Relative_size 0.222 (1.50) 0.191 (1.31) 0.193 (1.32) 0.77 (1.81) 0.907 (2.09) 0.87 (1.98)
国内生产总值 0.53 (1.63) 0.521 (1.63) 0.517 (1.61) 0.65 (3.37) 0.66 (3.46)) 0.65 (3.37)
TFP_FAPG 0.04 (1.36) 0.05 (1.55) 0.05 (1.58) 0.03 (1.88) 0.03 (1.79) 0.033 (1.78)
出口 0.07 (2.91) 0.08 (3.31) 0.08 (3.29) 0.07 (4.79) 0.068 (4.79) 0.069 (4.79)
LogDistance 0.168 (1.51) 0.145 (1.32) 0.149 (1.35) 0.189 (2.91) 0.17 (2.62)) 0.169 (2.57)
年固定 是的 是的 是的 是的 是的 是的
行业固定 是的 是的 是的 是的 是的 是的
r平方 0.766 0.775 0.775 0.921 0.922 0.922
不。的观察 346年 346年 346年 346年 346年 346年
请注意。因变量是出价过高。T值在括号中。 , ,和 指示意义为1%,5%和10%的水平,分别。