复杂性

研究文章

的影响机制不同的研发投资现金流的可用性:来自中国的证据

表9

其他乐器。


	完整的	年轻的	成熟的	完整的	年轻的	成熟的
	(2、t-5)	(2、t-5)	(2、t-5)	(条t - 3,第四节)	(条t - 3,第四节)	(条t - 3,第四节)

	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
	0.800	0.751	0.621	1.028	1.112	0.618
	(0.133)	(0.169)	(0.180)	(0.205)	(0.257)	(0.236)
	−3.193	−2.702	−2.591	−4.328	−5.742	−1.841
	(1.078)	(1.359)	(1.576)	(1.592)	(1.973)	(2.654)
	−0.005	−0.005	0.001	−0.003	−0.002	−0.014
	(0.004)	(0.006)	(0.006)	(0.022)	(0.023)	(0.019)
	−0.001	−0.001	0.001	−0.004	−0.008	−0.015
	(0.003)	(0.003)	(0.006)	(0.013)	(0.013)	(0.015)
	−0.010	−0.012	−0.003	−0.031	−0.027	−0.012
	(0.003)	(0.004)	(0.004)	(0.011)	(0.012)	(0.012)
	−0.003	−0.004	−0.001	−0.000	−0.000	−0.001
	(0.002)	(0.004)	(0.002)	(0.003)	(0.004)	(0.003)
	0.001	−0.002	0.002	−0.002	−0.002	−0.003
	(0.003)	(0.004)	(0.004)	(0.003)	(0.003)	(0.004)
	0.017	0.029	0.006	0.012	0.019	-0.005
	(0.015)	(0.025)	(0.015)	(0.013)	(0.014)	(0.011)
	−0.004	−0.009	0.001	−0.001	−0.003	0.003
	(0.004)	(0.006)	(0.006)	(0.004)	(0.005)	(0.004)
时间的假人	是的	是的	是的	是的	是的	是的
公司的假人	是的	是的	是的	是的	是的	是的
AR (1)	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.005
基于“增大化现实”技术(2)	0.098	0.215	0.924	0.066	0.232	0.892
汉森	0.743	0.696	0.501	0.073	0.219	0.386
奥林匹克广播服务公司。	6261年	4160年	2101年	6261年	4160年	2101年
公司	1826年	1347年	674年	1826年	1347年	674年

请注意。稳健标准误差在括号中。在1.0%显著水平。在0.5%显著水平。在0.1%显著水平。通过一阶差分GMM估计。时间和公司固定效应是包含在所有的回归。列1 3回归与仪器落后两到五倍。列4 6是回归与仪器落后三至四倍。其中,回归在列1和4是完整的样品;列2和5中回归年轻公司子样品;和回归列3和6的成熟公司子样品。