复杂性

研究文章

的影响机制不同的研发投资现金流的可用性:来自中国的证据

表8

额外的控制和替代控制。


	替代控制			额外的控制
	完整的	年轻的	成熟的	完整的	年轻的	成熟的
	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)

	0.926	0.877	0.503	0.796	0.774	0.556
	(0.165)	(0.201)	(0.210)	(0.163)	(0.202)	(0.219)
	−3.829	−4.052	−1.095	−3.290	−3.701	−1.824
	(1.359)	(1.576)	(2.330)	(1.432)	(1.629)	(2.616)
	−0.009	−0.001	−0.002	−0.019	−0.010	−-0.006
	(0.018)	(0.020)	(0.017)	(0.015)	(0.016)	(0.017)
	−0.001	−0.004	−0.015	0.004	−0.002	−0.015
	(0.010)	(0.012)	(0.014)	(0.011)	(0.011)	(0.013)
	−0.021	−0.028	−0.008	−0.019	−0.019	−0.016
	(0.010)	(0.010)	(0.011)	(0.010)	(0.010)	(0.010)
	−0.002	−0.000	−0.001	−0.003	−0.003	−0.000
	(0.003)	(0.004)	(0.003)	(0.003)	(0.005)	(0.003)
	−0.002	−0.001	−0.002	−0.004	−0.004	−0.003
	(0.002)	(0.003)	(0.003)	(0.002)	(0.003)	(0.003)
	0.024	0.015	0.013	0.014	0.022	-0.011
	(0.011)	(0.012)	(0.012)	(0.010)	(0.013)	(0.009)
	−0.003	−0.003	−0.001	−0.001	−0.005	0.005
	(0.003)	(0.004)	(0.005)	(0.003)	(0.004)	(0.004)
				0.001	0.001	0.001
				(0.000)	(0.000)	(0.000)
				0.039	0.071	-0.020
				(0.064)	(0.080)	(0.089)
时间的假人	是的	是的	是的	是的	是的	是的
公司的假人	是的	是的	是的	是的	是的	是的
AR (1)	0.000	0.000	0.001	0.000	0.000	0.003
基于“增大化现实”技术(2)	0.059	0.252	0.476	0.444	0.769	0.465
汉森	0.114	0.262	0.566	0.239	0.756	0.450
奥林匹克广播服务公司。	6316年	4190年	2126年	6043年	4044年	1999年
公司	1835年	1354年	676年	1800年	1329年	653年

请注意。健壮的标准在括号错误;< 0.01,< 0.05,< 0.1。通过一阶差分GMM估计。时间和公司固定效应是包含在所有的回归。滞后值日期从条t - 3到t-5利用作为所有解释变量的工具。列1 - 3与其他控制变量回归。列4 - 6与其他控制变量回归。其中,回归在列1和4是完整的样品;列2和5中回归年轻公司子样品;和回归列3和6的成熟公司子样品。