复杂性

研究文章

的影响机制不同的研发投资现金流的可用性:来自中国的证据

表5

动态研发次级样本回归年轻和成熟的公司。


	年轻的	成熟的	年轻的	成熟的
	(1)	(2)	(3)	(4)

	0.455	0.359	0.854	0.503
	(0.253)	(0.307)	(0.211)	(0.233)
	−0.599	0.119	−3.958	−1.071
	(1.879)	(2.761)	(1.626)	(2.630)
	0.016	0.030	−0.002	−0.003
	(0.023)	(0.028)	(0.019)	(0.016)
	0.007	−0.004	−0.002	−0.012
	(0.012)	(0.014)	(0.012)	(0.013)
	−0.027	−0.012	−0.027	−0.012
	(0.009)	(0.010)	(0.011)	(0.010)
	−0.008	−0.005	−0.001	−0.001
	(0.005)	(0.006)	(0.004)	(0.003)
			−0.002	−0.003
			(0.003)	(0.003)
			0.019	0.001
			(0.014)	(0.011)
			−0.005	0.001
			(0.005)	(0.004)
时间的假人	是的	是的	是的	是的
公司的假人	是的	是的	是的	是的
AR (1)	0.000	0.012	0.000	0.003
基于“增大化现实”技术(2)	0.603	0.627	0.218	0.846
汉森	0.573	0.208	0.538	0.289
奥林匹克广播服务公司。	4778年	2398年	4160年	2101年
公司	1406年	713年	1347年	674年

请注意。健壮的标准在括号错误;< 0.01,< 0.05,< 0.1。通过一阶差分GMM估计。时间和公司固定效应是包含在所有的回归。滞后值日期从条t - 3到t-5利用作为所有解释变量的工具。列1和3是年轻人的回归公司子样品,和列2和4是回归成熟公司子样品。