复杂性
研究文章

的影响机制不同的研发投资现金流的可用性:来自中国的证据

表11

更换所有错过的研发值为零。
完整的 年轻的 成熟的 完整的 年轻的 成熟的
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
1.816 1.267 1.891 1.497 1.025 1.343
(0.417) (0.541) (0.538) (0.340) (0.416) (0.492)
−12.199 −6.483 −15.365 −9.425 −5.015 −10.037
(3.862) (5.084) (4.490) (2.778) (3.644) (3.583)
−0.027 0.024 0.014 −0.002 −0.004 0.008
(0.025) (0.026) (0.028) (0.025) (0.021) (0.021)
0.017 0.031 0.006 0.005 −0.008 0.012
(0.022) (0.022) (0.028) (0.014) (0.016) (0.013)
−0.039 −0.032 −0.010 −0.023 −0.034 −0.007
(0.015) (0.015) (0.018) (0.010) (0.013) (0.008)
−0.012 −0.013 0.001 −0.005 −0.003 0.002
(0.005) (0.006) (0.006) (0.003) (0.004) (0.003)
0.001 0.003 −0.003
(0.002) (0.003) (0.004)
0.012 0.031 −0.009
(0.015) (0.014) (0.015)
−0.007 −0.008 0.004
(0.004) (0.004) (0.006)
时间的假人 是的 是的 是的 是的 是的 是的
公司的假人 是的 是的 是的 是的 是的 是的
AR (1) 0.000 0.000 0.005 0.000 0.000 0.003
基于“增大化现实”技术(2) 0.368 0.646 0.210 0.921 0.215 0.065
汉森 0.553 0.727 0.740 0.529 0.582 0.869
奥林匹克广播服务公司。 9490年 5553年 3937年 8186年 4822年 3364年
公司 2347年 1626年 1057年 2255年 1557年 995年
请注意。健壮的标准在括号错误; < 0.01, < 0.05, < 0.1。通过一阶差分GMM估计。时间和公司固定效应是包含在所有的回归。滞后值日期从条t - 3到t-5利用作为所有解释变量的工具。所有丢失的研发值设置为零。回归在列1和4是完整的样品;列2和5中回归年轻公司子样品;和回归列3和6的成熟公司子样品。