文摘

智力资本(IC)被认为是竞争优势的一个重要驱动力和财务可持续性的组织。这项研究”年代的目标是探索非线性集成电路及其组件对财务业绩的影响(FP)”年代上市航运公司在六年期间(2014 - 2019)。修改后的增值知识系数(MVAIC)模型用于系统地评估IC。实证结果显示一个倒u形的关系总IC和FP(通过资产回报率)。关于集成电路组件,人类、关系和创新资本与FP有倒u型关系,而二次结构关系资本和FP并不重要。此外,物质资本与FP有u型关系。本研究将提供一些企业管理者提高公司的新见解”《外交政策》通过有效利用IC资源。

1。介绍

智力资本(IC)作为一种新的战略资源是很重要的对于任何组织(1- - - - - -4]。资源视图(单体饭店表明独特而有价值的资源可以帮助公司赢得更多的利润,提高核心竞争力。如今,一个公司的发展主要取决于其无形资源,特别是集成电路(1- - - - - -12]。

航运业发展迅速,因为经济全球化在过去的几十年中13]。这个行业是高度资本密集型与巨额投资在船舶建造和购买,不吸引投资者,因为较低的投资回报率和风险很高(14,15]。与其他行业相比,航运业的特点是特定的航行计划,网络服务相关性、多元化的运营成本,协调运行机制(16]。它很容易受许多涉及经济问题,政治和社会(17]。在今天”年代动荡的和动态的环境中,航运业的竞争尤其激烈的(18,19]。由于许多提供类似的服务,航运企业不再获得竞争优势(20.]。此外,与不断增长的运输需求,这些公司迫切需要扩大他们的市场份额。

航运业是中国的主要货运通道”对外贸易是非常重要的经济和社会发展(21]。自2003年以来,中国已经世界”最大的港口货物和集装箱吞吐量连续16年。中国”年代21世纪海上丝绸之路是一种深刻的战略实施,促进航运业可持续发展(22]。然而,与其他发达国家相比,运输服务贸易长期以来一直处于赤字状态。特别是,高端服务业的竞争力相对较弱(23]。大部分的航运公司遭受重大损失后由于能力过剩200822,24]。2018年,中国和美国之间的贸易争端也给中国带来了巨大的挑战”年代航运业(25]。同时,中国的运营效率”年代上市航运公司变化很大(26]。因此,分析中国如何具有重要意义”航运公司提高财务业绩(FP)通过集成电路资源在今天”竞争激烈的商业环境。

本文实证研究集成电路的非线性效应及其对FP的组件在中国”航运业。为此,本文选择2014 - 2019年期间航运上市公司为研究样本,和增值知识系数(VAIC)模型提出的大众(27修改)作为IC的代理效率通过引入两个额外components-relational资本(RC)和创新资本(公司)。

这篇论文”从三方面提出了年代的贡献。首先,本文首先探讨了从非线性角度IC对外交政策的影响。小对集成电路的非线性效应,和本文试图填补这个空白。此外,本文扩展了现有集成电路研究利用航运上市公司的数据引起了许多学者的第二大经济体”的眼睛。第二,我们修改大众的(27]VAIC模型系统地测量IC RC的包容和公司忽视了大多数以前的研究。最后,这些发现可以帮助企业管理层做出合理的投资策略集成电路资源最大化公司的《外交政策》。

本文的其余部分组织如下。部分2文献的概述,其次是部分3发展假说。部分4着重于研究方法,以及部分5实证结果报告。在讨论部分6。最后,部分7总结了纸。

2。文献综述

2.1。集成电路的定义和测量

许多研究人员给自己的集成电路在各种方式的定义。例如,斯图尔特(2)集成电路定义为知识材料(如知识、知识产权、经验和信息),可以创造财富。它也定义为所有员工所掌握的知识以及公司28]。

人们普遍认为IC可以分为三个部分,即人力资本(HC),结构资本(SC)和RC。HC包括员工”知识、经验、技能、承诺和动机(29日]。SC包括流程、系统、数据库、文化等(28,29日]。钢筋混凝土是指与客户建立关系,竞争对手,以及供应商(30.]。然而,一些研究人员3- - - - - -5,7,10,31日- - - - - -33)认为,创新资本IC (INC)也是一个重要的元素,这是相关的研究与开发(R&D)活动。

在各种集成电路测量方法,大众的27]VAIC模式获得它的流行是因为它的简单计算和数据可靠性从公开审计的财务报表34]。此外,该模型允许我们比较跨组织、行业和国家(34]。然而,它也一直受到一些学者的批评。有形资产和无形资产之间的协同效应被忽略(35]。SC的不完整的测量可能忽视RC和公司的重要作用3]。因此,修改后的增值知识(MVAIC)模型系数采用RC的引入和公司。

2.2。集成电路和FP

行业4.0是重塑与创新的政策,以及集成电路的重要性已成为企业可持续发展的一个关键决定因素(36,37]。这驱使企业使用一系列新兴物理,数字,和生物技术,改变了传统的生产模式。大量的文献分析了IC-FP关系,但结果仍喜忧参半,因为不同的样本使用。例如,陈等人。3),应用MVAIC模型,得出的结论是,物理、人类,结构,和创新资本对FP施加积极的影响,同时钢筋混凝土产生负面影响。徐和王4)发现,物质资本、HC和RC是公司的贡献者”《外交政策》,而公司在韩国制造业成为损害。徐的发现和王38)透露,公司”资产回报率(ROA)和股本回报率(ROE)是由物质和人力资本在中国推广”农业部门。使用结构方程模型,研究由Kulkarni和Bharathi39)表明,HC、SC和RC确定FP的印度信息技术(IT)公司。郭et al。40)表示,HC对技术创新很重要,而钢筋混凝土高效生产是至关重要的。Pektovićet al。41]分析了IC FP的效率改善法国葡萄酒公司。他们发现,物质和人力资本积极影响营业利润和净利润,而SC有负面影响。Pramathana和Widarjo42),使用MVAIC模型,测量IC印尼公司的绩效,发现实物资本的影响,HC, SC是正的,而钢筋混凝土的影响是负的。在对中国制造业的一项研究中,徐和刘43]报道高显著相关的集成电路与企业盈利能力和回报。Zhang et al。33)认为,HC积极影响公司业绩,而钢筋混凝土施加在中国产生负面影响”纺织品和服装行业。

然而,在服务行业,Jafarnezhad和Tabari44)指出,集成电路与银行有直接的关系”在伊朗外交政策。Sardo et al。45集成电路(即)认为,三个元素。,HC, SC, and RC) positively influence hotel FP in Portugal. The findings of Tran and Vo [6)透露,银行”ROA是由物质资本,而HC降低ROA在当前时期。以印尼银行为样本,伽马et al。46]发现IC影响FP(资本、资产质量、管理和收益)。在印度,Weqar et al。47记录,银行的盈利能力正相关的实物资本,HC,和SC。此外,对坦桑尼亚公司在服务和制造业,Kasoga [48SC)观察到一个积极的关系和ROA和消极的物质和人力资本和ROA之间的关系。

图1显示了本文的概念框架。


图1
概念框架。

3所示。假设开发

公司”FP是一个函数的有形资产和无形资产(34]。从各类单体的角度来看,无形资产的特点是稀薄和不完美的可模仿性战略资源公司(9]。已经证明,集成电路可以提高公司业绩在大多数研究由Edvinsson和马龙1],斯图尔特[2],Sveiby [30.),有:et al。49),Tripathy et al。5],Jafarnezhad和Tabari [44),李,赵50),Sardo et al。45),Smriri和达斯51),Tran和签证官6),哈里斯et al。52),徐和李9),徐和王38,53),姚明et al。54),阿西夫et al。55),伽马et al。46Kulkarni及其Bharathi [],39),Petkovićet al。41],Pramathana和Widarjo [42),徐和刘10,43许,et al。11张,et al。33]。相反,放火者和威廉姆斯(34没有提供证据的一个强大的协会之间的集成电路的效率和盈利能力。

总的来说,集成电路的驱动机制可以通过显性和隐性知识的相互转化。在这个过程中,个体隐性知识概念和总结,然后体现到显性知识易于沟通。组织内的每个成员可以学习,形成自己的知识在特定的情况下。此外,个体隐性知识可以通过无意积累在社会互动的观察和模仿,它进入了一个新的周期的知识转换(49,56]。

具体来说,企业家隐性知识需要提前他们的财富花在市场不确定性的识别和识别和隐藏的机会。这个时候,独特的HC开始形成的初始阶段的公司。接下来,企业家将他们的经验和技能转换成资本货物等建立组织结构,开发产品,生产过程标准化,倡导企业文化。与此同时,公司结构已经建立,组织资本已经演变HC的基础上。通过系统的培训,员工内化企业内所有类型的知识,使他们创造更多的价值。此外,根据有效的绩效考核和激励机制,员工彼此分享一些技术和经验,给公司反馈,这有利于改善规章制度、组织结构和文化氛围。HC和SC互相驱动价值创造和实现增长潜力。与业务规模的扩张,企业有更多的连接各种外部实体(如供应商、客户、政府和银行)。他们之间的信任合作构成异构的RC。RC不仅可以带来有价值的渠道关系也提高产品的附加值,从而提高公司”《外交政策》(57]。如上所述,Bigliardi [58]和Bockova Zizlavsky [59),对创新的投资可能会导致长期的外交政策。考虑到这些参数,提出以下假设:(我)H1。集成电路对FP上市航运公司有积极的影响(2)H1a。物质资本对FP上市航运公司有积极的影响(3)H1b。HC对FP上市航运公司有积极的影响(iv)H1c。SC对FP上市航运公司有积极的影响(v)H1d。RC上市航运公司对FP有积极的影响(vi)H1e。公司上市航运公司对FP有积极的影响

很少有研究探讨了非线性集成电路对外交政策的影响。哈里斯et al。52和姚明et al。54证明一个逆u型IC和FP之间的关系。关于集成电路的单个元素,Asif et al。55)发现,在初始阶段体育投资非常有助于ROA以一种积极的方式。在某个点之后,这积极的影响将产生负面影响。同样,阿西夫et al。55也报道了一个倒u形的,二次HC和FP之间的关系。SC不是非线性相关FP马来西亚上市能源公司(55]。至于RC,张60]证明了它有一个重要的角色在促进新产品开发和企业成长的高科技中小企业(中小企业)。过度投资在RC公司会造成很大的负担”财务状况(61年]。在中国的背景下,金等。62年)发现,随着研发投资增加,公司价值有一定程度的上升趋势,然后开始下降。因此,制定以下假设:(我)H2。集成电路的非线性影响FP上市航运公司(2)H2a。实物资本的非线性影响FP上市航运公司(3)H2b。HC的非线性影响FP上市航运公司(iv)H2c。SC的非线性影响FP上市航运公司(v)H2d。钢筋混凝土的非线性影响FP上市航运公司(vi)H2e。公司有一个非线性上市航运公司对外交政策的影响

4所示。研究方法

4.1。数据源

本研究收集的数据航运公司在上海和深圳证券交易所上市从2014年到2019年。2014年被选为起点,因为在中国航运业从2014年显示出复苏的迹象。由于2008年金融危机,中国的表现”年代航运业在2009年大幅下跌。失踪的公司信息,公司发行其他类型的股份,和特殊待遇(ST)企业被排除在我们的原始样本。最后,一个不平衡的30家公司155年的观察分析。财务数据是来自中国股票市场和会计研究(CSMAR)数据库(http://www.gtarsc.com/)。使用占据14进行回归。

4.2。变量定义

关于因变量,ROA FP用作测量,符合陈et al。3),Tripathy et al。5),Sardo et al。45),传承和Das (51),Tran和签证官6),徐和王4,阿西夫et al。55]。ROA计算净收益除以平均总资产。它衡量一个公司产生利润从其总资产。

对于独立变量,MVAIC模型是用来系统地评估IC。第一步是计算增加值(VA)。指导下徐和王53和徐et al。11),它是净利润的总和,员工成本,利息支出和税收。接下来,MVAIC计算的基础上,物质资本的有效利用,HC, SC, RC,并通过计算公司资本使用效率(中东欧),人力资本效率(HCE),结构资本效率(SCE),关系资本效率(远端控制设备)和创新资本效率(因斯)。他们正在计算

如下为控制变量,Sardo et al。45),传承和Das (51),徐和王4,38,53),徐和李9),阿西夫et al。55徐,和刘10),公司大小(规模),债务比率(LEV),和公司年龄(岁)都包含在回归模型。大小是衡量总资产的自然对数。列弗计算总负债与总资产的比率。年龄是样本公司的时代。此外,假一年(年)还包括作为经济环境变化的控制。

4.3。模型规范

模型(7)是用来测试H1在这项研究。

模型(8)旨在调查之间的非线性关系的总集成电路和FP上市航运公司。

模型(9)应用于测试H1a-H1e。

模型(10)- (14)是用来探讨集成电路组件和FP之间的非线性关系。 在哪里我是公司;t是一年;β代表假定参数;和ɛ表示测量误差项。

5。结果

5.1。描述性统计

如表所示1,ROA的平均得分0.0379,这表明航运上市公司可以使利润在观察期内。意味着MVAIC表明,航运公司为一个单位创造3.2760元钱利用在2014 - 2019。HCE观察是最具影响力的组件的性能提升最大的平均值为2.4057,相比于中东欧,南加州爱迪生公司,远端控制设备,因斯。这是符合大众27),陈等人。3),Tripathy et al。5),徐和王4),Bayraktaroglu et al。7),哈里斯et al。52),姚明et al。54),徐和刘10张,et al。33]。HCE的平均值之和,远端控制设备,和因斯(3.0833)是16倍中东欧的平均值(0.1927),这意味着样本企业往往通过IC资源代替tangbiles创造财富。值得注意的是,远端控制设备和因斯的平均得分(0.0157和0.0028)很低,这意味着这些公司不高度重视关系的重要性在价值创造和创新的首都。此外,均值的大小,列弗,和年龄是23.5148,0.4373,和18.6,分别。标准差的大小和年龄是1.2910和7.0033,分别代表高的大小和年龄的变化在这些公司。

表1
描述性统计。

表2显示了集成电路的发展及其组件。在此期间,航运上市公司增加物质和人力资本的投资。证明,航运公司通常花大量的钱在购买船只(22]。SC和RC保持相对稳定的水平。值得注意的是,虽然投资公司均呈增长趋势,这些企业没有充分认识到创新活动的重要作用。

表2
Yearwise意味着对集成电路及其组件。
5.2。相关分析

如表所示3与MVAIC ROA呈正相关,中东欧,和HCE,而与南加州爱迪生公司负相关。ROA-RCE和ROA-INCE关系不显著。所有值方差膨胀因子(VIF)发现小于10,表明不存在强烈的多重共线性。

表3
相关分析。
5.3。实证结果

表4介绍了模型的回归结果7)- (14)。根据豪斯曼检验,随机效应(重新)模型是适用于所有的模型。模型(9与集成电路组件)的解释能力高于模型(7)。在模型(7),MVAIC是积极和重要的系数(β= 0.008,t= 4.05),这表明IC的增加可能会导致公司的改善”《外交政策》。这是符合徐和王4),哈里斯et al。52),徐和李9),姚明et al。54),阿西夫et al。55),徐和刘10张,et al。33]。因此,H1是完全接受。模型(8)报告显著正MVAIC系数(β= 0.041,t= 11.85)和重大的负面MVAIC系数2(β=−0.003,t=−11.04)。这证实了IC的倒u型关系,ROA,一致的发现哈里斯et al。52)基于数据从巴基斯坦银行,姚明et al。(54)使用数据从金融机构在巴基斯坦,和阿西夫等。55专注于马来西亚的能源部门。因此,H2是完全接受。MVAIC最优值的计算是6.8333 (0.041 - -0.006 MVAIC我,不= 0),这表明航运上市公司仍然需要集成电路资源的增加他们的投资。

表4
回归分析的结果。

在模型(9),物质和人力资本是外交政策的决定因素,而SC、RC,和公司没有对ROA产生重大影响。刘(63年建议人力资源激励机制可以提供航运公司可持续发展的保证。在这个部门,王等。64年)得出的结论是,客户保留抑制盈余管理提高企业业绩。然而,德尔Giudice和De Paola65年),使用一个案例研究的航运公司,发现HC不会导致业务价值,而SC和RC是最具影响力的贡献者。有关HC、员工业务技能和营业额明显缺席。陈等人。20.)认为,RC在中国变成了性能改进的一个重要因素”航运业。霁et al。66年),基于航运公司的调查,还发现,供应链的集成可以帮助企业通过管理创新和技术创新实现可持续发展。对中国”运输企业,刘(67年)得出结论:HC、SC和钢筋混凝土有显著积极影响盈利能力。在数字经济、先进的信息技术可以使航运公司提高运营效率和创新他们的服务(68年]。

关于二次中东欧和ROA之间的关系,我们找到一个关系的形式U模型(10)。然而,在模型(11),(13)和(14),我们发现一个人倒u型关系,关系,创新资本,ROA。从这些结果,我们可以得出这样的结论:一定程度的效率,这些国家的积极因素,他们成为FP超出这一水平的制约因素。模型(12)表明,南加州爱迪生公司和SCE的系数2不显著,表明对ROA SC没有非线性的影响。Keramati et al。69年相信它可以刺激投资银行”的性能。阿西夫et al。55)注意到,有一个逆u形中东欧和HCE和能源公司之间的关系”性能(ROA)在马来西亚。二次关系不存在SCE和ROA。此外,列弗ROA消极和重大的影响。张,沈22)发现,银行贷款是融资活动的主要来源之一,在这个行业。

5.4。鲁棒性检查

鲁棒性测试是由使用ROE(以净利润的比率平均股东”股本)而不是ROA重新估计模型(7)- (14)。(FE)模型应用于固定影响模型(8)- (11),和再保险模型用于其他模型。结果在表5类似于我们之前的发现,表明我们的结论是健壮的。

表5
鲁棒性检查的结果。

6。讨论

支持各类单体理论,集成电路是任何知识领域的支柱。航运上市公司需要一个战略集成电路测量方法和投资。真的很明显,太多的IC投资并不是一件好事。刘等人。31日)得出的结论是,IC集成电路之间的倒u型关系,在中国金融竞争力”可再生能源领域。此外,集成电路组件发现影响品牌声誉39),这意味着航运公司可以利用他们在创建强势品牌的集成电路。良好的品牌声誉可以帮助航运公司几年来获得收入的增加销售。

正如前面所讨论的,航运业是一个资本密集型行业,实物资产是公司的根本保证”日常运作。在这个行业与其他行业不同,物质资本是可移动的70年]。然而,在发展中国家(即。,Tanzania), firms do not employ efficiently physical assets [48]。足够的投资在这个资本有利于公司”年代规模扩张和业务扩大。

HC是观察到FP上市航运公司的积极影响。李,赵50)发现,资本密集型企业更加依赖HC比劳动密集型企业在中国的情况。人力资源绩效管理也需要评估他们的军官和员工的生产力最大化70年]。然而,过度投资在人力资源往往会占用大量的资金,导致FP下降。

关于SC,研究结果表明,航运上市公司未充分使用SC。它可以函数支持员工”性能和公司业绩。这种无关紧要的关系意味着航运上市公司需要不断提高他们的知识和运用这些知识到公司的过程,从而导致更高的生产率和效率的操作。Papoutsidakis et al。71年)指出,使用新技术和信息系统,如企业资源规划(ERP)系统和电子导航系统对运行平稳的航运公司来说是至关重要的,它可以节省宝贵的时间和检查任何物资的短缺。同样,传承和Das (51]报道一个微不足道的和消极的SCE和ROA印度公司之间的联系。

这对中国是至关重要的”年代航运公司维持长期的客户关系,提供良好的客户服务,因为客户反馈可以帮助企业不断提高他们的服务质量在今天”竞争环境。相反,这些多余的支出(例如,娱乐和营销费用)将对财务状况带来巨大负担。

科技投资也是企业的驱动力之一。金等。62年),气和邓72年)也证实了一个反u型曲线研发投资和公司业绩之间的关系。技术转让的过程通常需要很长时间,但研发支出费用化会计准则的基础上,进而降低当前FP的公司。此外,随着数字贸易的兴起,全球航运在数字化转型的早期阶段。在这种背景下,航运公司需要建立一个数字平台,提高竞争力的全球数字贸易通过数字技术创新(73年]。

7所示。结论

本文探讨了非线性集成电路及其组件之间的关系和中国的外交政策”航运业从2014年到2019年。实证结果表明,集成电路的非线性影响FP上市航运公司。此外,物质资本与公司有一个u型关系”FP,而HC、RC和公司有一个倒u型关系。SC之间的非线性关系和FP并不重要。

本文有以下理论贡献。首先,它检查集成电路的非线性影响及其对FP的组件通过使用数据从航运公司在中国的情况。现有的集成电路的研究大多忽略这种非线性关系,丰富了相关文献。第二,它可能成为指导深入研究调查集成电路的基础”在其他国家或地区年代对外交政策的影响。

有几个本文的实际意义。首先,航运上市公司应该专注于集成电路的重要作用,使有形和无形投资最优策略。其次,这些公司应该使人力资源管理的激励政策,提高员工”解雇他们的冗余性能通过持续的培训和员工。第三,SC的无意义的影响表明,管理应该建立一个特定的使命和愿景,知识有一个清晰的策略,使用自动化的管理控制系统,并建立一个良好的企业文化。第四,管理者需要根据市场需求不断调整企业战略以获得更好的位置。此外,这些公司应该与老客户建立一个长期的关系,吸引新客户价格差异化和成本领先,并满足客户需求与专业知识,加强自身的竞争力。第五,这样的公司应该新技术应用于会计信息管理系统来提高工作效率。最后,上市航运公司可以计算物质的IC资源和公布的一份报告在表外资产,这将有助于改善FP分析师。

有一些限制需要在将来的研究中得到解决。首先,我们只关注航运业,进一步的研究可以和其他行业相比。我们还建议扩大这项研究在其他新兴市场。第二,IC的长期影响是不考虑。此外,一些宏观经济因素(例如,国内生产总值(gdp))也应包括在回归模型中。

数据可用性

使用的数据来支持本研究的发现可以从相应的作者。

的利益冲突

作者宣称没有利益冲突。

确认

这项研究受到了山东省软科学研究计划(批准号2019 rkb01222)和高级人才的科学研究基金会(批准号青岛农业大学6631120701)。