Noninterest收入和商业银行在中国的表现

文摘

Noninterest收入是大多数中国银行近年来争取,因为商业银行之间的激烈竞争将日益开放的市场和艰难的来自中国中央银行的监管。但问题是真正的noninterest收入对利润的影响和风险。一组阈值模型是用于平衡面板数据集的16个中国上市商业银行,2007年到2013年期间,调查noninterest收入和性能之间的关系。研究结果显示两个主要结论:()两个阈值的存在表明,存在非线性关系;()有一个通用noninterest收入比和性能之间的负相关商业银行。此外,当noninterest收入比率高于两个阈值,减少负相关。影响论文的比例应控制在一个范围或noninterest收入不会积极影响性能,和高水平的性能只能通过提高获得一定程度的比例。

1。介绍

重要的金融自由化和全球化的发展,银行选择扩大noninterest收入活动面临日益严重的银行间竞争,成长,实现效率和降低的风险(1]。中国银行业才刚刚开始关注多样化的业务近年来。noninterest收入业务不断发展。但noninterest收入是否能帮助增强银行性能一直是有争议的。一些以前的文献很多关注noninterest之间的关系基于活动和中国以外的国家的银行的性能。然而,没有类似的关注中国的情况。探讨noninterest收入比率之间的关系,中国商业银行的性能和noninterest收入比例对其性能的影响。本文的其余部分的结构如下。节2在这个领域我们描述最近的学术发展。节3我们审查机制noninterest收入的影响性能。节4数据集描述和实证模型。节5我们提出和解释实证结果。最后,论文的政策含义已吸引部分6。

2。文献综述

研究人员从美国、英国、印度、加纳等有探索noninterest收入和企业绩效之间的关系2- - - - - -11](Abeyratna Gunasekarage et al ., 2014)。有三种不同的流派最优银行范围。一组参数认为限制银行业传统的活动范围减少失败的可能性相关风险的企业,而第二组认为noninterest收入提高银行的盈利能力,降低风险;第三组认为noninterest收入对银行业绩的影响是不确定的。

一些研究人员认为,noninterest收入业务可以提高总收入,由于银行可以扩大收入多元化的收入来源。Eisemann [12)表示,noninterest收入业务是由佣金和费用,这可能提高银行的利润通过扩大收入来源;布希和踢13)发现noninterest收入ROE与ROA有正相关;Aggeler和费尔德曼14)发现,银行的利润主要取决于noninterest收入但并不像人们普遍预计的利息收入。中国学者盛和王15)认为noninterest的崛起在总收入的比例可以有效地提高商业银行的性能。戈达德et al。4]研究收入多元化的影响我们信用合作社在1993 - 2004年期间的财务业绩。他们的研究发现,积极的直接接触效应抵消消极的间接接触效应最大的信用合作社。三亚和沃尔夫(16]使用System-GMM和226上市银行在11个新兴经济体从2000年到2007年的探索多样化,在利益和noninterest创收活动。他们的研究表明,多元化降低破产风险,提高盈利能力。桑德斯et al。17)使用10341美国银行作为样本,得出noninterest收入的比率更高利息收入与更高的盈利能力在银行业。阮et al。10]32越南国内银行进行了试验与数据段2005 - 2012。工作得出结论:银行noninterest高收入更低的风险比那些主要是利息收入。大量的研究在美国银行业2,18]表明noninterest收入不利地影响银行业绩通过减少恢复或增加收入的波动。然而,桑德斯等的研究。17)与一个更大的样本,我们银行发现noninterest收入与更高的盈利能力在所有有关银行集团。Senyo et al。9)发现noninterest收入越来越相关,有助于银行利润稳定。反对多元化的观点,可能会对性能产生负面影响,银行,Abeyratna Gunasekarage et al。(2014)表明,澳大利亚多元化的银行改善了他们的风险回报。Aslam et al。19)表明,noninterest收入和业务增长是正相关的。桑德斯et al。20.)没有找到令人信服的证据,noninterest生成活动损害银行的盈利能力和/或增加银行倒闭,破产,或系统风险危机和noncrisis时期。

其他研究人员表明noninterest收入的影响对提高商业银行的利润是有限的,甚至与绩效负相关。史密斯et al。21)认为noninterest收入的增加并不能完全覆盖的收入减少。王静(2009)和刘昱和李贾(2012)表明,noninterest收入不能提高收入水平。对美国银行体系的研究表明,美国银行将从单一业务转换成混合业务,可变性也变得更严重,抵消利润来自于收入的多元化,因此转向noninterest收入没有提高风险调整回报(11](Hirtle以及斯,2007)。另外一些研究指出,noninterest收入和银行的绩效是负相关和noninterest收入的波动性特征甚至可能损害商业银行的盈利能力(22,23周](Jing Wang和遗山,2008;曹国伟雪和郑李,2014)。

其他研究人员从noninterest收入显示不清楚或不确定的影响。根据Stiroh和轰鸣18),之间没有显著相关性noninterest收入和平均回报率。欧洲央行(European Central Bank)之间的关系的实证检验结果表明,性能和noninterest收入占总收入的比例是不确定的。Yingchun卢(2008)给出了相似的结论。

有一个广泛的不同的结论从之前的研究如何noninterest收入影响性能。中国的情况,大多数研究者只关注线性建模方法。本文扩展了这些方法考虑使用阈值非线性模型。我们考虑以下方面:)我们显示noninterest之间的非线性收入和商业银行和验证的性能阈值的存在;(我们考虑非线性noninterest收入对银行业绩的影响规模在不同阶段使用两个阈值;()我们使用数据在2007 - 2013,以确保一致性的一些变量的计算方法;这些变量的方法计算在此期间保持一致,因此我们推断更健壮。

3所示。Noninterest收入如何影响商业银行表现

3.1。Noninterest收入业务扩大商业银行的收入来源和成本

商业银行的收入来源包括利息收入和noninterest收入。显然,当传统的利息收入业务的扩张面临着人口相对稳定的局限性和日益激烈的同业竞争,开发noninterest收入业务成为主要手段维护和增加总收入水平,经验丰富的国际银行。Noninterest收入可以增加商业银行的收入总水平在几个方面:()满足多样化需求的金融服务、投资咨询、等等的不断创新新的金融产品和服务来获得更多的费用和佣金,加强市场竞争力;()提高商业银行在金融市场上的投资水平获得债券和股票的投资收益;()丰富收入汇兑损益和利润或损失从公允价值的变化和其他业务。

noninterest收入的运营成本主要包括劳动力成本、营销费用和管理费用。noninterest金融新产品发布时,商业银行必须支付更多的市场新服务比传统投资利息收入的活动,和运营成本会大大上升。此外,证券市场影响投资回报的不确定性。增加投资收益要求商业银行有合理的投资能力。对于一些银行,投资于证券市场的能力差造成长时间关注传统的活动可能导致noninterest收入表现不佳的业务。收入损失在noninterest活动将导致总收入。

3.2。Noninterest收入增加银行盈利的波动性

noninterest收入波动带来的商业银行一直在强调之前的文学作品。一些解释noninterest收入对银行绩效的影响与投资组合理论与投资组合理论一致,增加依赖noninterest收入更高的收益波动。得出类似的结论Stiroh和轰鸣18),冷静和刘24),Jaffar et al。7],Senyo et al。9)他们认为银行更多地依赖noninterest收入与高系统性风险。这些研究的结果显示noninterest收入比利息收入更加不稳定从全球观点和为每个单独的银行。Deyoung和罗兰2)提出三个理由来解释noninterest引起的收入对银行收益的波动性。首先,转换成本noninterest收入远低于利息收入,因为大多数的收费活动没有关系,这有助于波动。其次,noninterest收入活动可能需要比利息收入更大的营业杠杆活动因为主要输入需要生产更多的付费产品通常是固定或准其他比利息支出需要生产更多的贷款。第三,noninterest收入活动可能使用财务杠杆比贷款活动,因为大多数noninterest活动需要持有很少或没有固定资产和收入很少或根本没有监管资本。所有这些因素导致波动从noninterest收入,增加商业银行的风险。

3.3。Noninterest收入增加了经营风险

首先,noninterest收入的扩张需要更多的劳动力和设备投资,导致运营成本增加。因此,大的营业杠杆可能诱发更大的经营风险。获得收入noninterest收入,商业银行必须投资在劳动和设施。这些投资导致高昂的固定成本。当行业盈利能力下降与银行之间的竞争和成本保持稳定,盈利水平大幅下降。因此,在这种情况下,高杠杆操作会增加了经营风险。

其次,noninterest业务增加商业银行的操作风险而创新的新服务和新产品。noninterest业务发展过程中,有必要创建新服务和新产品和客户需求的变化。但随着更多种类的业务发展,管理难度会增加管理成本。例如,资产证券化产品发布的商业银行可以促进资产的流通,提高流动性,也增加了价格波动的风险。在这种情况下,商业银行需要高质量的管理。

最后,noninterest收入业务需要较高的管理能力,但是中国的银行可能缺乏这方面的专业知识。Noninterest收入会增加现有的商业银行的风险。例如,如果一个商业银行在投资领域缺乏经验在开发noninterest业务时,它将满足高投资风险。然而,目前,中国商业银行的noninterest产品大多来自传统业务,尤其是当客户资源是根据传统业务的长期积累。

Noninterest收入会导致商业银行的整体收入增加在最初的发展阶段。但随着规模的扩张发展noninterest收入的边际成本和边际收入上升noninterest收入减少,因此,运营成本上升将减少净收益。黄和陈25)发现相对较高或较低比率的银行noninterest收入营业收入在考试期间执行更合算的。另一个视图(26)认为,如果委员会在总收入的比例过高,总利润将减少。Noninterest收入对商业银行的影响的表现可能约束,和之间的交互Noninterest收入和利息收入必须管理。

4所示。方法

4.1。门槛效应模型

占的潜在可变性noninterest收入之间的关系和性能在不同的商业银行,我们允许一个转折点或“阈值”在我们的模型。门槛效应指的是这样一个状态;也就是说,当一个经济参数达到特定值时,它将导致另一个模型参数的改变。特定的值称为阈值。基于这种影响的回归模型称为门限回归模型。如果模拟数据包含多个个人和多个年,模型是一组阈值模型。我们使用的模型汉森(27]。与前者门槛效应回归模型相比,汉森(27门限回归模型有两个优点:首先,这个阈值回归模型不需要单独的内生变量和外生变量,所以阈值和估计参数只取决于内生性;其次,阈值模型理论给出了渐近分布理论来确定参数的置信区间和估计阈值的统计意义。

基于上述假设,本文应用面板阈值模型,汉森(27)之间的关系来研究银行的性能和noninterest收入。特定的单一阈值模型如下:

在这其中,代表公司和表示时间,响应变量,是为解释变量向量,是阈值变量。我们使用股本回报率作为响应变量性能测量和noninterest收入占总营业收入的比例作为主要解释变量。其余的解释变量中所描述的部分4.3。

我们也把noninterest收入比例阈值的变量。阈值变量的作用是将样本划分为不同的组和政权改变的转折点。不同的政权的模型可以表示为两种状态;在一个状态阈值变量大于特定阈值;在其他变量的阈值小于特定的阈值。

定义哑变量。指标函数,这意味着当吗,,或。这样,上述方程可以由一个方程表示:

其中,使用任何阈值,我们可以得到模型,确定剩余平方和(RSS)。汉森(后27),我们采取最优阈值最小化RSS的价值。

4.2。门槛效应模型的测试

模型的测试包括两个方面:一是门槛效应的显著性检验;另一个是等价测试之间的估计量和它的真正价值。第一个零假设我们考虑的是,检验统计量

在公式(3),假设下的RSS获得吗。在虚假设条件下的阈值不能确定,所以的统计分布不是标准的。为了解决这个问题,我们使用引导近似,然后构建的渐近分布价值。第二个零假设我们考虑的是和相应的最大似然比统计量

统计分布也不标准。尽管如此,汉森(27)提供了一个简单的公式来计算一个拒绝域。当我们不能拒绝零假设,在哪里显著性水平。

4.3。数据和指标

分析包含16个上市商业银行的数据集,涵盖了2007年到2013年的时期。这包括国有商业银行,5 8家股份制商业银行,3城市商业银行。的数据资源是中国金融和银行业的年鉴,公众每个商业银行的年度报告,BankScope数据库。

在这篇文章中有三种类型的变量:商业银行的表现(因变量),noninterest收入占总收入的比例,和其他控制变量(见表1)。我们使用股本回报率(ROE)代表商业银行的性能。原因在于,根据杜邦公式, 在杜邦公式,利润率反映了银行赚取利润的能力和控制成本。资产周转率反映了资本运作的效率。因此,合理选择罗伊作为商业银行的绩效指标。

总计数据集包括五个变量的2007年至2013年:罗伊(股本回报率),近红外光谱(noninterest收入占总收入的比例),坏(不良贷款比率)、汽车(资本充足率)和成本(成本比率)。

作为解释变量,建立近红外光谱作为主要的解释变量,以反映多少以及那些商业银行开展noninterest业务;它也有间接影响的规模noninterest业务对整个业务。我们选择不良贷款比率(坏的),以反映信贷资产的安全条件。不良贷款的比例是越少,银行的安全操作和支持noninterest速率业务越会从利率业务。车展的商业银行管理风险控制和成本反映了商业银行控制成本的能力。较低水平的成本比率表明noninterest收入业务能力提供参考资料。

单一的阈值条件下估计模型如下:

4.4。描述性统计分析

在本节中,我们考虑为每个变量描述性统计数据集也分别考虑国有商业银行的相关变量,家股份制商业银行和城市商业银行。

4.1.1。股本回报率(ROE)

合资商业银行各年的平均ROE(21.26%)高于对其他两种类型的银行,也高于均值的16商业银行(19.19%)。罗伊最高是41.12%,在2007年来自中国光大银行。国有商业银行和商业银行合资的净资产收益率是19.08%和17.06%,分别。城市商业银行的性能远比国有商业银行和商业银行合资,其中最高的ROE仅仅是17.35%。然而,变量的标准差的统计表明,城市商业银行更稳定的国有商业银行和商业银行合资,虽然罗伊市商业银行相对比较低。这些合资商业银行最高判决,但波动远远超过其他类型的银行。

10/24/11。Nonincome回报比例

国有商业银行的平均水平近红外光谱在所有年是20.45%,最高的三种商业银行之一。合资商业银行的近红外光谱(15.05%)第二,4.66%低于整体的意思。这主要是因为国有商业银行主要在规模和市场份额,有大量的客户资源在传统的存贷款业务。在这种情况下,noninterest业务对国有银行可以开发更加容易。不可避免的是,noninterest收入与高波动性。合资商业银行的性能比国有银行,但是他们的近红外光谱是低于国有商业银行,这意味着更高的noninterest收入率并不一定带来更好的性能。在某种程度上,这验证了我们之前的假设noninterest收入和性能之间的关系。

4.4.3。控制变量

本文选择不好,汽车,和成本作为控制变量。发现,除了国有商业银行的不良贷款比率家股份制商业银行和城市商业银行低于整体的意思。其中,城市商业银行的不良贷款比率是最低(0.97%),和标准差也是最低的。对于成本控制,平均成本比16上市商业银行各年是34.46%。国有商业银行的成本比率,合资商业银行和城市商业银行是22.70%,36.12%,和31.19%,分别。其中,家股份制商业银行的成本比率高于平均值。至于风险控制,城市商业银行的资本充足率是远远高于家股份制商业银行。南京银行最大的汽车在任何一年:2007年的30.67%。这说明,城市商业银行是相对保守的风险管理。一方面是因为他们的规模相对较小,存款和贷款业务是有限的; on the other hand, according to their relatively lower noninterest income, the expansion of commission and fee business is also limited. Meanwhile, there municipal commercial banks also meet gaps with state owned banks and joint-equity commercial banks in investment management.

5。实证结果与分析

5.1。变量固定测试

我们通常必须确保每一个变量是固定在使用面板门限回归模型。所以我们应该检验变量的平稳性,这被称为一个面板单位根测试,使用有限责任公司作为测试方法。测试结果如表所示2。零假设的有限责任公司:存在单位根。根据值的变量ROE,近红外光谱,坏,汽车,我们作出结论,应该拒绝零假设,和不存在单位根。

5.2。内生性检验

解释变量的内生性可能导致估计偏差。为了避免任何可能的内生变量问题,我们使用豪斯曼内生测试方法(见表3)测试解释变量。

铁的系数是固定的效果。再保险是随机系数的效果。根据零假设,没有系统的固定效应和随机效应系数之间的区别。表3给出了一个整体值为0.4473。我们接受零假设不存在内生性的解释变量。

5.3。阈值测试

当使用面板数据估计阈值模型,我们首先要定义的阈值的数量,这也是结构变化点的数量,确定模型的具体形式。我们认为,随着noninterest收入率的变化,可能会有三个结构变化点(阈值)之间noninterest收入和性能。我们估计模型和测试使用存在的变化点统计数据和相关的价值来源于1000引导程序复制。这些表所示4。

从表4,统计的单阈值,双阈值,和三重阈值是24.5959,11.1334,和5.9955,分别。单一阈值和双阈值模型都是重要的在1%的水平,和引导值是0.0000和0.0020;三重阈值只在5%的显著水平。我们用1%的水平,因此采用双阈值模型。

双阈值模型的估计阈值是0.0998和0.1662。这意味着商业银行的noninterest收入对性能的影响将会改变结构当noninterest收入率低于9.98%,在9.98%和16.62%之间,高于16.62%。

出于比较目的我们没有适合的阈值模型和双阈值模型。参数估计如表所示5和6。从表5在没有阈值模型中,在5%的显著性水平,显著负系数仅仅是不良贷款比率(坏的管理者)和汽车。成本和NIT的系数也负但不是重要的在5%的水平,尽管NIT的系数在10%的水平具有重要意义。

直觉上,没用的人越高,商业银行的表现就会越好。然而,没有阈值模型表明,幼虫和绩效是负相关的。原因可以概括如下:营业费用产生noninterest业务收入远高于利息收入的业务。利息收入来源于贷款业务。从目前的情况下,贷款业务管理和成本控制水平不能进一步改善。所以利息收入的边际成本很低,利息收入增加后几乎没有增长。然而noninterest收入新开发在过去的10年。相对于贷款业务管理和成本控制水平,这些新兴企业还有很长的路要走。此外,银行投资收入和出口创汇是受到二级市场和外汇市场价格波动,因此负利润很普遍,这意味着赤字经常发生在这两个操作虽然已分配人力和物质资源。上述两个因素导致的构成比利息收入更高的收购noninterest收入的费用。 Therefore, NIR can be negatively correlated with bank performance.

另一方面,没有阈值模型的结果表明,noninterest只是重要的系数在10%的水平。这可能是由于严格监督的中国银行业监督管理委员会(银监会)。一些创新的应用noninterest操作已经被银监会拒绝考虑的不利影响noninterest业务。政策的约束使noninterest操作对银行绩效的影响有限。

从表6当我们添加两个阈值,noninterest收入比变得重要。和在不同的阈值区间系数是显著不同。noninterest收入比小于0.0998时,系数估计阈值模型−1.8229,这意味着股本回报率(ROE)与noninterest收入负相关(NIR);当noninterest收入比率在0.998和0.1662之间,noninterest收入增长系数−0.7525,但罗伊和近红外光谱之间的关系仍然是负面的。当noninterest收入比超过0.1662第二阈值,noninterest收入比例系数的增加进一步0.5046。noninterest比长大,noninterest收入减少的负面影响,这意味着可以提高性能。

noninterest收入比例系数的增长的原因后noninterest收入比率和生成阈值的影响可以概括如下。

首先,noninterest业务的平均成本降低后noninterest业务增长。在开始noninterest业务的初期,投资相对较高。投资包括新的人力、产品研究的费用,和营销成本。然而,当noninterest业务已经高度发达,银行只需要维护客户和系统,运行成本降低。总的来说,准备noninterest业务是一个巨大的投资,但当业务线是高度发达的,可变成本稍微增长随着体积的增加,这意味着固定成本高但边际成本非常低。平均成本的降低noninterest业务将提高商业银行的性能。

其次,noninterest收入比率的增加将提高商业银行的总资产周转率。总资产周转率=净运营收入在一定时期除以平均资产总额。与贷款操作相比,noninterest业务的主要人物是noninterest业务不是与资产,而银行贷款与资产收益。通过这种方式,对银行的发展,利息收入的上升速度非常类似于平均总资产的比率上升。所以,当noninterest收入比率上升,分子的总资产周转率增长快于分母,所以可以提高总资产周转率。从杜邦公式,罗伊是一个产品的三个不同部分:总资产周转率、销售利润率和杠杆比率。所以,当noninterest收入比率的上升使得总资产周转率提高,性能也可以改善。

6。结论

一般noninterest收入的中国商业银行受到从中央银行规定,技术和创新。面对竞争加剧引起中国的日益开放的市场政策,中国商业银行努力参加noninterest收入的活动。分析是否noninterest收入活动有助于提高银行的性能。从一个阈值效应的假说从noninterest收入业务在商业银行的性能,本文构建的实证模型阈值效应,评估阈值。这表明如下:)noninterest率是与商业银行的绩效负相关;noninterest率越高,性能越低的商业银行;()两个阈值是0.0998和0.1662,这表明noninterest收入业务对商业银行的影响表现在三个间隔结构变化:低于9.98%,在9.98%和16.62%之间,高于16.62%。

当noninterest率高于两个阈值,将削弱消极的关系,所以当noninterest收入达到这一点它会提高的相对性能。我们的研究也显示noninterest所得率和性能斜坡之间的系数为零noninterest收入增加。这表明当noninterest收入达到更高的门槛,消极的关系会逐渐退去,甚至可能成为积极的系数,这意味着noninterest收入的增加可能会提高性能。所以我们的研究的政策含义是提供更多的资源noninterest收入的活动,更加重视质量监督效率监督noninterest收入的活动。

相互竞争的利益

作者宣称没有利益冲突。

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