文摘
高新技术企业是知识、技术密集的经济实体。这些实体被认为是企业无形资产的一个重要组成部分。高新技术企业的快速而有效的发展需要科学的评价的无形资产。因此,无形资产的评估,评估高新技术企业已成为更重要的行业。本文使用蒙特卡罗方法来评估高新技术企业的无形资产从网络安全的角度。本文结合了加权平均资本成本(WACC)与资本资产定价模型(CAPM)确定的回报率。它使用了层次分析法(AHP)确定权重的方法。它决定了各种无形资产的价值贡献的基础上各种无形资产整体无形资产价值。此外,使用蒙特卡罗模型概率确定过程中对无形资产进行评估。在高新技术企业的实际应用,验证了该方法的先进性和实用性比较它与收入的方法。
1。介绍
近年来,科学技术的不断发展,导致许多高新技术企业的出现。无形资产的计量的重要性越来越突出(1,2]。这些非物质资产带来可观的利润,企业和发挥重要作用在创造企业价值的活动3,4]。无形资产可分为不定或确定的。一个公司的品牌是不确定的无形资产的一个例子,因为它仍然是只要是与公司在操作。确定的无形资产的一个例子将是一个法律协议运行在另一个公司的专利,没有计划的扩展协议。协议因此有一个有限的生命和分类作为一个明确的资产。
在所有类型的资产,无形资产有一些独特的特点。无形资产是企业的重要资源5,6]。目前,随着知识经济的快速扩张,拥有无形资产将控制一个公司的能力来获取超额收益。美国经济学家的一项调查显示,美国企业的平均无形资产在1980年代占总资本的26.2%。在这个世纪,比例上升到38.6% (7,8]。相比之下,无形资产投资占国民生产总值。的总资产,大约10%的无形资产可以促进企业劳动生产率的提高。也加强了企业竞争优势的可持续性(9,10]。
因此,无形资产足以建立他们的杰出地位在创造企业价值的活动。当卡拉汉et al。11)研究不同公司的净账面价值和市场价值,他们发现,研究与开发(R&D)活动是不同的一个原因。统计数据显示,公司努力提高他们的竞争状况将得到更高的评价。在文献综述研究会计盈余的有用性在Barrulet年,指出低水平的决定系数反映了会计信息的有用性。然而,与此形成鲜明对比的是增加投资的无形资产,它可以知道会计系统不能如实反映无形资产(12]。这是决定性的因素之一导致价值相关性的衰落。克利斯朵夫和凯瑟琳13)对信息产业的研究表明,结果表明,非金融公司指标披露与未识别的无形资产价值。非金融类指标和财务指标的组合以及未被无形资产将加强解释能力。玛丽亚和Nosella14)开发了一种模块化、多功能、前瞻性的工具和测试它在三个小公司。他们的分析表明,模型的应用在公司是有用的在提高经理人对无形资产的认识和改进的管理这些资产。本文在[15)确定的重要性进一步科学研究领域的无形价值资源,无形资产评估方法和模型。还特别重视加强科学研究和商业的合作。Marilei et al。16]分析了无形资产的评估方法在业务上下文中,经济和战略管理。评估无形资产的价值贡献,高新技术企业已成为一个需要解决的问题。本文扩展了以前的研究如下:(1)本文应用蒙特卡罗方法评估高新技术企业的无形资产从网络安全的角度(2)实际应用的高新技术企业,开发和验证了该方法的实用性进行比较与收入的方法
本文的其余部分组织如下。部分2描述了无形资产的评估过程。部分3演示了一个案例研究来解释无形资产的评估。最后,给出的结论是在部分4。
2。评价
2.1。评估无形资产的高新技术企业
基于高新技术企业无形资产的价值贡献,本文将无形资产划分为三种类型:(1)技术无形资产的主要类型,包括专利权和未获得专利权的技术、软件和技术投资,和商标的权利。(2)正确类型的无形资产主要是土地使用权和特殊的让步的权利(14]。而评估等传统无形资产研发技术和善意,服务声誉,客户资源,人力资源也应该被包括在价值评价的范围(15,16]。(3)其他无形资产包括资产上面不能分为两类:销售渠道,人力资本和其他未上市项目(17,18]。高科技企业无形资产的分类如图1。
无形资产有其特殊性:无形资产不足的资本交易市场和无形资产的有限性19,20.]。需要一个活跃的资本市场充分发展,在市场的先决条件方法进行评估。然而,市场发展的程度还远未达到水平,评估者可以完全独立,充分掌握无形资产的市场信息,作出合理的定价21,22]。同时,无形资产被称为特殊资产的原因是充足的,他们几乎不可能重复。
2.2。基于蒙特卡洛的无形资产评估
与不断增加的压力,企业竞争和不断变化的经济环境中,企业无形资产的重要性越来越明显(23]。发生了一些改变无形资产在新标准的定义。有必要讨论新标准对企业价值的影响。本文基于无形资产的相关理论,借鉴了前人的研究经验24]。本文使用加权平均结合CAPM模型来确定的回报率和使用AHP(层次分析法)方法来确定权重。AHP模型用于探索产业的价值权重和排名。在实际的高新技术企业,与收入方法相比该方法验证了该方法的先进性和实用性。图2显示了流序列的序贯蒙特卡罗模拟方法。
序贯蒙特卡罗模拟是模拟方法在一定时期内进行。它的主要原理是样本根据组件的状态持续时间的概率分布(25]。该方法主要包括以下步骤。风险评估考虑失败的概率及其后果,可以充分反映电力系统的安全水平。数学上, ∼迹象显示了一个近似的地方。风险评估可以分为分析和仿真的方法
仿真方法也称为蒙特卡罗方法分析方法是用数学方法分析问题中的元素之间的关系来获得问题的表达式,最后,通过计算获得结果。发生了一些改变无形资产在新标准的定义。有必要讨论新标准对企业价值的影响。本文基于无形资产的相关理论,借鉴了前人的研究经验。其具体的实现方法包括网络方法,状态方程法和故障树分析方法。
失败的风险后果可以通过仿真,可以处理各种风险指标。然而,缺点是它只能预定的目标设置,不能自动搜索失败,这是一种分析方法。
分析方法的特点是明确的解释模型的物理概念和高精度。然而,很难模拟实际的控制策略。
元素的数量在系统状态空间也会很大。假设所有国家是系统安全的评估。在这种情况下,耗时的计算将很难实现,因此,分析方法通常截取的一部分。
然而,由于该方法需要的状态转换过程所有组件的存储系统,它需要更多的计算时间和存储容量。此外,这种方法要求所有相关组件状态持续时间的分布参数。在某些情况下,特别是在多态组件模型,很难获得实际系统中的所有数据。
频率和持续时间的指标可以灵活地模拟组件状态的持续时间,遵循任何分布。
然而,由于该方法需要的状态转换过程所有组件的存储系统,它需要更多的计算时间和存储容量。此外,这种方法要求所有相关组件状态持续时间的分布参数。在某些情况下,特别是在多态组件模型,很难获得实际系统中的所有数据。
3所示。无形资产评估的案例分析
3.1。数据收集
本研究中的数据都来自上海证券交易所的网站(http://www.sse.com.cn)。本网站采用中国证监会对上市公司行业分类,这有利于收集数据的代表性。当前的研究选择30家企业的信息技术产业和制造业的30家公司研究[26]。信息技术产业不包括圣晚于2009年上市的公司和企业,只剩下30家企业代表高新技术企业。在这个研究中,我们选择了2009 - 2011年三年的年度报告这些60家上市公司作为样本。从会计报表及其所指出的那样,“无形资产”的资产负债表和损益表中的“主营业务收入”选为样本(27]。
3.2。样本分类
蒙特卡罗方法计算的算法依赖于重复随机抽样获得计算结果。解决问题的基本思想是使用随机性可能确定的原则。蒙特卡罗方法主要用于三个问题类:优化、数值积分,从概率分布生成了。图3显示了这个示例使用序贯蒙特卡罗模拟方法分类。
基于上述分析给出图3我们发现,上市公司的总资产中,流动资产占总资产的50%左右,占33%,固定资产和无形资产仅仅占6.4%。主要的公司资产结构非常不合理。发生了一些改变无形资产在新标准的定义。有必要讨论新标准对企业价值的影响。本文基于无形资产的相关理论,借鉴了前人的研究经验。在一些企业,无形资产的比例甚至是零(28]。从资本构成的角度来看,大多数公司的资本来源于股东输入和欣赏价值。高科技产业的单变量相关分析结果如表所示1。
我们知道一个企业的流动性对企业具有重要意义,是企业生存的血液。它有许多伟大的影响是不容忽视的。大量的流动性会影响生殖和规模扩张的企业28]。本文使用加权平均结合CAPM模型来确定的回报率,使用层次分析法来确定权重。在实际情况下高新技术企业的应用,该方法相对于收入的方法来验证这种方法的进展和实用性29日]。这将影响企业的可持续盈利能力。企业应合理保证各种基金的比例,充分发挥财务杠杆的作用在市场上保持长期竞争力波。
从上面的回归分析结果,我们发现高新技术企业远高于传统企业的会计盈余和净资产,这意味着更高的指标。另一方面,由于会计准则对研发的特别规定资产,高科技公司的会计收入的估计价值估值参数是非常高的。该公司的每股收益和每股净资产差异很大,使高科技企业的会计盈余含有更多的黄金。实验表明,三种方法获得的结果相似,和计算的精度几乎是相同的。然而,计算所需的时间是不同的。经典的离散蒙特卡罗方法花费的时间最长计算碰撞概率,不能满足系统的实时性能。
3.3。无形资产的分布数据
图4描述了无形资产的分布数据。实线显示由虚线所示的几何蒙特卡罗方法和矩阵蒙特卡罗方法。它需要少于0.5秒来计算碰撞概率;尤其是矩阵蒙特卡罗方法需要小于0.2秒。此外,这种方法要求所有相关组件状态持续时间的分布参数。在某些情况下,特别是在多态组件模型,很难获得实际系统中的所有数据。本文结合了蒙特卡罗方法评估高新技术企业的无形资产从网络安全的角度。然而,大量的流动性会影响生殖和规模扩张的企业。这表明系统可以实时实现。
3.4。结果比较
图5显示了比较和仿真结果对无形资产的评估。使用蒙特卡罗方法计算的概率抽样数量N(外循环采样时间),样品的数量N增加,计算时间也会增加。但是,当N= 10000,整个计算过程只需要0.1秒,错误是最多0.015,完全满足系统的需求。本文使用加权平均结合CAPM模型来确定的回报率,使用层次分析法来确定权重。在高新技术企业的应用,该方法相对于收入的方法来验证该方法的先进性和实用性。概率的计算,该方法可以被视为真正的时间。
3.5。计算精度
图6的变化曲线显示随机抽样方差系数的时期。不同计算精度的评价方法表明,方法四世和方法我基本上是相同的。然而,仿真的方法四世远短于我的方法,这充分表明,本文提出的改进的抽样方法基本上保持系统可靠性指标的期望值一致。
其次,提高抽样效率证明了改进的抽样方法的可行性和有效性。高科技企业无形资产的评估方法是不同的不同的评价目的和不同资产评估对象的属性。成本法一般用于无形资产的知识产权。市场的方法是常用的评估无形资产与广泛的市场交易情况。收入的方法通常是用于维权无形资产由于其有限的可转让性。然而,收入的方法是目前最广泛使用的评价方法。
4所示。结论
快速和积极发展高新技术企业需要科学的评价高新技术企业的无形资产。因此,无形资产的评估高新技术企业在评估行业变得更加突出。在这方面,我们采用蒙特卡罗方法评估高新技术企业的无形资产从网络安全的角度。本文采用加权平均结合CAPM模型确定的回报率。它使用层次分析法来确定权重。实际应用的高新技术企业,与收入相比该方法方法来验证这种方法的改进和实用性。研究工作的主要缺陷是无形资产评估的理论研究不够深,和情况不够全面。未来的工作需要深化提出了评价方法和提高其实用性。
数据可用性
手稿的数据可以在互联网上找到公共频道。
的利益冲突
作者宣称没有利益冲突。