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离散动力学性质和社会
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离散动力学性质和社会/2021年/文章
特殊的问题

经济、社会和金融复杂系统和实验计算在2020年

把这个特殊的问题

研究文章|开放获取

体积 2021年 |文章的ID 5565605 | https://doi.org/10.1155/2021/5565605

莫森Imeni Mohammad Fallah Seyyed Ahmad Edalatpanah, ”管理能力的影响在收入分类转移和伊朗上市公司的代理成本”,离散动力学性质和社会, 卷。2021年, 文章的ID5565605, 10 页面, 2021年。 https://doi.org/10.1155/2021/5565605

管理能力的影响在收入分类转移和伊朗上市公司的代理成本

Mohsen Imeni,1 穆罕默德Fallah,2 和 Seyyed Ahmad Edalatpanah3

1会计学系Ayandegan高等教育研究所Tonekabon,伊朗

2工业工程系,分行中心德黑兰Azad伊斯兰大学,德黑兰,伊朗

3应用数学,Ayandegan高等教育、Tonekabon,伊朗

学术编辑器:Junhai马
收到了 2021年1月14日
修改后的 09年4月2021年
接受 2021年5月25日
发表 04年6月2021年

文摘

本研究的目的是检查管理能力和盈利之间的关系分类转移上市公司在德黑兰证交所(TSE)。本文由一个样本的1875 firm-year观察后应用系统消除抽样方法15年期间,从2005年到2019年。本研究使用的多元面板数据回归测试变量之间的联系。这项研究的结果提供有一个积极的管理能力和业绩分类转移之间的关系。结果表明,有一个消极的管理能力和实际收益之间的关系管理和管理能力和AEM之间没有关系。此外,管理能力降低了盈余管理的负面影响对未来公司的性能。此外,管理能力影响其积极代理成本由于减少盈余管理。本文有助于发展管理文学和财务报告文学。研究重点是链接管理能力和收入分类转移和代理成本在一个发展中国家像伊朗,和本文的结果可以通过验证填补理论与实践的距离。此外,这项研究的结果显示在一个新兴市场,也就是说,伊朗,有政治商业环境在中东的其他国家,管理能力可以释放经济制裁伊朗公司和金融压力。 This paper is the first study of its type in Iran.

1。介绍

今天,信息在经济决策中起着重要的作用,毫无疑问,它的质量,包括准确性提供范围广泛的用户,可以对决策有用。基本财务报表之一,可以解决一些用户的需求是损益表,这个声明的最终产品是净收益(1]。陈和霍华德(2016)认为,财务报表中的会计收益报告可以是一个重要的元素为利益相关者决定股票价格的信息和评估管理性能(2),这是符合球和布朗的评论(1968)3]。此外,基于积极的理论和高管薪酬计划,经理(净收益是非常重要的4]。因此,他们可能操纵和管理收益。Eisenhardt(1989)指出,机构出现问题当管理者操纵企业财务信息,以实现他们的私人动机(5]。这将创建一个代理人和委托人之间的利益冲突6]。基于代理理论,Jiraporn et al。(2008)认为冲突的机构驱动经理可以使用会计程序的灵活性(6]。

管理业务公司管理能力可以产生收益的一个有效的因素和预测未来收益(7]。一个有能力的经理预计将有更大的智慧,法庭传票,知识更好地理解会计准则和应用他们估计和判断收益。总的来说,能干的经理预计将有一个更好的估计的收益,因为他们更好地理解的环境条件8]。

一些研究表明,经理收到更高的薪酬和也有一个高水平的技能和声誉,避免盈余管理,因为他们不打算抓他们的声誉9,10];因此,减少代理冲突(11]。研究表明这样的管理者可以有效且高效地使用资源(12),预计表经理减少盈余管理(13]。这些管理人员可以使用公司的资源创造更高的销售,并在金融危机条件下,通过三种策略管理业绩:操纵真正的主动语态,权责发生制高收益管理和分类转移(8,12,14];最大化的收益,他们必须选择其策略根据有限的信息他们可以获得(15]。另一方面,管理可能显示(工作安全等原因,接受补偿,增加公司价值,和其他因素)该公司年收入超过实际数字,提供一个良好的公司业绩(16]。换句话说,收益管理经理实现预定的目标。这个经理的行动使公布业绩的公司的实际收益,因此,质量低,不能发挥作用在经济决策。麦克维恩(2006)认为,有三种形式的收益管理:Accrual-based盈余管理(AEM以后),实际收益管理(REM,以后),和收入分类转移。然而,大多数现有的作品关注AEM和快速眼动(17,18]。

通常,管理人员可以使用所有三种形式的收益管理为了实现他们的目标,但他们的决定可以确定不同方法基于成本收益管理方法(18]。可以说,分类转移是一个特殊的收益管理策略。经理将项目损益表中提高核心盈利不符合经济现实。因此,分类将被定义为“蓄意误分类的物品在损益表”(17]。看来,这些公司的管理层,尽管在损益表转移物品的位置,将试图最大化其效用。然而,这是对公司的经济现实不收敛。

先前的研究[19- - - - - -21)表明,当一种盈余管理必须更加昂贵,经理使用另类形式的收益管理来实现他们的报告的目标。因此,本研究主要探讨通过收益管理能力和盈余管理之间的关系分类转移。此外,似乎盈余管理会导致管理者和所有者之间的利益冲突。预计管理者能力减少这个关系的负面影响(11,22]。

本研究的主要目的是为文学通过检查经理的能力和收益管理在伊朗作为一个新兴市场。近年来,经济和金融系统已经扩大23]。因此,像伊朗的经济环境可以是有趣的有以下原因:首先,由于缺乏分析师的盈利预测和其他机制,财务报表是投资者的唯一主要的信息来源在这个资本市场;因此,大多数交易在这个市场的资本是由基于收益等会计数据。因此,收益对股票价格的重要性是非常高的。这个重要的角色收益创造了一个激励经理管理收益。特别是,本研究的结果有助于在新兴市场监管机构的会计标准。第二,由于缺乏强有力的监督系统在伊朗(类似于其它新兴国家在中东地区)与发达资本市场相比,经理有相对较高的权威提供财务报告24),这可能会导致一个代理问题;因此,管理者可以投机取巧和管理他们的收入。因此,研究盈余管理的经济环境如伊朗作为一个新兴市场可能会对其它新兴国家提供适当的证据。第三,伊朗的市场资本的基础设施(如财务报表的基础标准和市场)与其他发展中资本市场。因此,本研究的发现可以generalisable和有用的这些市场。

此外,本研究有助于文学理论的发展在这一领域的管理和收益管理能力。文献管理能力之间的联系,代理成本也调查。

本文的结构如下。节2,我们将讨论收益管理的背景下,管理能力描述为受到盈余管理的影响,并发展我们的假设预期的管理能力和业绩分类转移之间的关系。节3,我们描述的数据和样本、方法和变量的定义。部分4实证研究结果。节5,几个额外的健壮性测试的结果。最后一部分提出了总结,结论的局限性,并建议未来的研究。

2。文献综述和假说的发展

盈余管理是会计研究的主要模式之一,其根源必须探索会计程序的选择。在这方面,两种模式通过收益和真实活动盈余管理操作是研究最多17,18,25,26]。然而,这些方法的使用限制在时间和成本21]。麦克维恩(2006)提供了盈余管理的其他模式,即分类转移。这种方法发生在损益表。分类是盈余管理的一个工具,用来转移转移项目损益表,而净利润值不会改变(17]。因此,分类转移往往是伪装成实践标准的会计在财务报表中,虽然,它是在会计框架的监管的边界,在实践中,很难检测(26]。

在选择这些收益管理者的管理方法,他们必须考虑到这些方法的收益和成本。研究表明,这些模式被用作替代对方(18,27]。传统、分类转移增加核心盈利通过改变核心非核心业务成本,同时保持成本收入在同一水平上。麦克维恩(2006)认为,分类转移是“蓄意损益表的项目分类”(17经理以来,不同群体之间的转移项目,因此净收益的数量将不会受到这些变化的影响。

会计准则基于法律框架给经理一个伟大的权威来创建事务的财务报告。因此,预期能够经理,由于更多的了解这家公司和这个行业,更能够使用收益管理(13]。此外,先前的研究表明,有一个不同的经理人的能力和盈余管理之间的关系通过其所有模式(12- - - - - -14]。综上所述,我们没有一个特殊的定向预测和状态零假设如下:

H1。没有管理能力和收入分类转移之间的关系。

先前的研究发现学习经理管理能力对公司能有积极的影响当前和未来的性能(例如,(12- - - - - -14)有一个消极的管理能力和盈余管理之间的联系(例如,12,28,29日])。因此,学习成绩管理人员可以减少盈余管理的负面影响,提高未来的表现。因此,我们提出以下假设:

H2。其他条件不变,管理能力降低了盈余管理的负面影响通过分类转移对未来公司的性能。

Jiraporn et al。(2008)发现盈余管理降低成本机构(6,男人et al。(2018)认为盈余管理是积极与机构冲突(22];因此,这两个变量之间的关系是模糊的,因为与不同的目标收益管理经理。

由于管理者和股东之间的信息不对称,提高收益和机会主义的目标增加了代理成本。此外,先前的研究结果表明,学习成绩管理可以降低代理成本(11]。因此,我们提出以下假设:

H3。其他条件不变,公司的管理能力会对其代理成本造成负面影响。

3所示。实证方法

3.1。数据和样本描述

样品分析由1875 firm-year观察2005年至2019年。然而,公司有以下条件施加和选择:它一定是在德黑兰在2005年底之前上市。选择公司必须没有投资的一部分,银行,保险,金融公司。公司必须没有改变财政年度中选择指定的期间。运用这些标准后,样本研究减少到125家。

3.2。模型

测试之间的关系收益管理分类转移和管理能力,我们估计以下普通最小二乘(OLS)模型:

3.3。变量定义
3.3.1。因变量(分类转移)

后吴(27麦克维恩),我们使用的(2006)17)模型来估计预期的核心盈利(ECE)。麦克维恩模型定义如下:

然后,我们测试上述模型和得到的系数β我(我= 0,1,…,6)计算预期的核心盈利( )。最后,意想不到的核心盈利( )计算核心收益(减去 )从估计的核心盈利( ):

核心盈利( )被定义为销售-齿轮和销售、一般和管理费用比例的销售, 滞后核心盈利(控制持久性收益随着时间的推移,它将是一个积极的迹象),然后呢 资产周转率(总销售额除以平均净营业资产)。平均净营业资产也是一个操作之间的区别资产和经营债务今年和去年除以2。运营资产被定义为总资产和现金和短期投资(30.]。总资产操作债务不同,总债务和股权的账面价值;先前的研究(例如,31日)表明,之间存在负相关关系 和利润率。由于利润率是用来计算核心收益,这将是一个负号。收益( )营业利润和现金流从操作之间是不同的销售额。斯隆(1996)认为,未来业绩(有收益之间的关系32];和收益持久性组件的收益小于收益的现金部分。因为更高的收益有更少的持久性,这是将一个负号。迪安杰罗等人发现高性能与收益的增加,反之亦然(33]。控制的影响,ACC的变量我,不添加到模型中,这将是一个积极的迹象。控制销售增长的影响,%ΔSALES我,不添加到模型中。销售的百分比变化的结果之间的差异本年的销售和去年的销售除以上一年的销售。ΔNEG-SALES我,不是一个哑变量,如果不同本年销售和去年销售是负的,否则0。

3.3.2。独立变量(管理能力测量(MA))

如前所述,管理必须能够最优地利用公司的资源,利用这些资源来最大化收益和收入(34]。因此,这个变量是通过计算公司的资源效率。在目前的研究中,用于测量管理能力(妈,以后),符合罗和周35),我们使用一个DEA-based方法由Demerjian et al。13]。在这个模型中(4),使用公司的效率作为因变量和控制公司的固有特点,计算的管理能力。在本研究中,从Demerjian et al .(2012)两步方法用于获得管理顺层DEA得分。在第一步中,我们获取的效率通过求解一个优化问题使用(DEA)。为了实现这一目的,基于四个输入变量最大化一个输出变量。销售作为一个输出变量和使用四个输入变量如下:(1)销货成本(CGS),(2)净财产,工厂和设备(PPE),(3)销售,一般情况下,和管理成本(品类),(4)自然对数的无形资产,(5)研究与开发(R&D)成本,和(6)亲善。效率得分包括经理和公司特点。数据包络分析(DEA)为公司提供了一个有效的边界。效率测量(θ)产生的DEA是一个值在0和1之间36]。绩效得分为1的公司是那些高效的和小于1的得分低于性能阈值,必须达到底部降低成本或增加收入。

正如上面提到的,衡量企业的效率,我们使用以下公式Demerjian et al。13]:

计算公司效率的目的是衡量管理的能力。因此,efficiency-related计算涉及的固有特征的公司。出于这个原因,不能准确衡量经理的能力。Demerjian et al。(2012)13)认为,控制公司的固有特征模型(4),公司的效率必须分成两部分。这意味着效率分为基于公司的固有特点和管理能力。在这方面,回归显示了公司效率之间的关系(FE)和公司特征用于描述模型(5): LNTA哪里的自然对数总资产的账面价值,女士(市场份额)公司销售占总销售的比例是相同的行业,PFCF(积极自由现金流)是一个哑变量,如果自由现金流为正,否则0,LnAge公司时代的自然对数。因此,计算自由现金流量对营), 公司在哪里操作折旧前收益,税收是总税收支付,INTEP利息费用支付,CSDIV普通股股东的股息,一个总资产。此外,模型的残差(5)确定管理效率的水平,这是一个指标的管理能力(13]。

3.3.3。控制变量

摘要利用控制变量,现金流的操作,盈利能力、操作周期和高水平的净营业资产。这些控制变量的定义在表列出1。列弗被定义为总债务与总资产的比率(37]。首席财务官的比例是总资产现金流操作。ROA是盈利能力的一项指标。ROA的定义是净收益除以平均总资产的38]。营业周期的定义是基于Dechow存货周转的周期+应收账款周期减去债权支付的时间周期在今年年初39]。高净营业资产,这是一个指示符变量,如果净营业资产(即等于1。,shareholders’ equity less cash and short-term investment plus total debt) at the beginning of the year divided by lagged sales, are above the median of the corresponding industry-year, and zero otherwise [21]。
一个核心盈利被定义为销售-齿轮和销售、一般和管理费用按比例缩小的销售额
落后于核心盈利
资产周转率(总销售额除以平均净营业资产)
不同比例的营业利润和现金流从操作销售
滞后收益(ACCt)
销售的百分比变化
是一个哑变量,如果不同本年销售和去年销售是负和0否则吗
列弗 总债务与总资产的比率
首席财务官 现金流的比例从操作到总资产
ROA 净利润除以总资产的平均
营业周期 存货周转的周期+应收账款周期减去债权支付的时间周期在一年的开始
HighNOA HighNOA是一个哑变量等于1,如果净营业资产(即。,shareholders’ equity less cash and short-term investment plus total debt) at the beginning of the year divided by lagged sales, is above the median of the corresponding industry-year, and 0 otherwise
交流 该机构的成本计算运营成本除以净销售额
大 大是一个哑变量,1如果公司由审计组织和审计的0
AEM 异常水平的会计师,来自的残差Dechow et al。(1995)模型。该模型在模型(12)
快速眼动 现金流的异常水平操作,来自模型(8)的残差。异常水平的生产成本,来自模型(9)的残差。异常的可自由支配的支出水平,来自模型的残差(10)。REM是=(−1∗异常水平的现金流从操作)+异常水平的生产成本+(−1∗超出正常水平的可自由支配的支出)。该模型在模型(11)
LNTA LNTA的自然对数总资产的账面价值
女士 市场份额是公司销售占总销售的比例在同一行业
LnAge LnAge公司时代的自然对数
PFCF 正自由现金流是一个哑变量,如果自由现金流为正,否则为0

自由现金流量在哪里自由现金流;公司操作折旧前收益;税收是总税收支付;INTEP利息费用支付;CSDIV是普通股股东的股息;和一个是总资产
表1
变量的定义。

4所示。实证结果

4.1。描述性统计

我们提供在表2变量的描述性统计分析:因变量(UCE);自变量(MA);和控制变量(OPCYCLE ROA,列弗和首席财务官)。
变量 象征 的意思是 中位数 最小值 马克斯 Std.开发。
管理能力 马 −0.0115 0.0435 −0.7425 0.8048 −0.3354
意想不到的核心盈利 UCE 0.0155 0.0079 −.9358 0.8615 0.1199
公司效率 菲 0.4108 0.4706 0 0.95 0.2853
总资产的自然对数 LNTA 13.622 13.4353 9.7973 19.6455 1.5280
市场份额 女士 0.0073 0.0028 0.0001 0.2634 0.0137
公司生活的自然对数 LnAge 3.3058 3.3639 1.9183 4.2766 0.5039
现金流操作 首席财务官 0.1387 0.1161 −0.6150 0.6036 0.1694
利用 列弗 0.6271 0.6414 0.0901 2.0775 0.2069
盈利能力 ROA 0.1244 0.0997 −0.4527 0.8947 0.1473
营业周期 OPCYCLE 0.0009 0.0003 −0.003 0.0334 0.0024
哑变量的描述性统计
Num。(1) Num。(0)
净营业资产(诺亚) 47/6% 894年 52/4% 981年
正的自由现金流(PFCF) 46/1% 865年 53/9% 1010年
表2
描述性统计。

结果表2表明,经理的平均能力等于1%。同时,这些公司的平均效率为41%,和营运现金流量与总资产的比率是13%。平均有63%的公司的资产是由债务。公司净利润平均是12%的资产。也意味着营业周期等于0.0009。

4.2。皮尔森的相关性

在表3皮尔森,我们提供的用于我们的回归分析的变量之间的相关性。
UCE 马 ROA OPCYCLE 列弗 HIGHNOA 首席财务官
UCE 1
马 0.071 1
ROA 0.434 0.135 1
OPCYCLE −0.065 −0.017 −0.064 1
列弗 −0.155 −0.035 −0.531 −0.093 1
HIGHNOA 0.024 −0.034 −0.327 0.033 0.359 1
首席财务官 0.529 0.007 0.569 −0.118 −0.270 −0.207 1
。 。
表3
皮尔森相关矩阵。

表3展示了使用的变量之间的皮尔逊相关矩阵在前面的模型。与马UCE负相关,列弗,OPCYCLE。此外,UCE与首席财务官和ROA呈正相关。相关在0.01和0.05水平具有重要意义。

5。结果

面板1的表4介绍了测试的第一个假设的结果。我们使用模型(1)测试管理能力和盈利之间的关系分类转移。这个表介绍了回归模型(1)的结果。同时,所有变量在表中定义1。结果表明,有一个积极的管理能力和业绩分类转移之间的关系。换句话说,学习经理由于内消旋/识别和理解宏观经济条件(8),实现目标收入(14]。
独立变量 UCE 独立变量 ROAt + 1 首席财务官t + 1 独立变量 ROAt + 1 首席财务官t + 1
面板1 多项式系数。 小组2 多项式系数。 多项式系数。 板3 多项式系数。 多项式系数。
t统计。 t统计。 t统计。 t统计。 t统计。
常数 −0.099 常数 0.039 0.050 常数 0.035 0.065
(-8.710) (3.054) (2.933) (2.718) (3.691)
马 0.020 马 0.046 0.074 马 0.026 0.044
(2.286) (2.836) (3.374) (2.642) (3.282)
ROA 0.192 UCE −0.020 −0.009 快速眼动 −0.029 −0.072
(8.010) (−3.386) (−1.081) −(1.683) (−3.058)
OPCYLCE −8.204 马×UCE 0.032 0.055 马×快速眼动 0.041 0.0531
(−6.276) (−1.541) (-1.951) (1.391) (1.332)
列弗 0.059 ROA 0.346 0.186 ROA 0.368 0.174
(3.731) (12.73) (5.057) (13.417) (4.721)
HIGHNOA 0.032 OPCYLCE 1.677 1.574 OPCYLCE 1.380 1.388
(6.083) (1.143) (0.793) (0.940) (0.701)
首席财务官 0.330 列弗 0.029 0.091 列弗 0.032 0.093
(2.820) (1.638) (3.808) (1.850) (3.913)
HIGHNOA 0.001 −0.003 HIGHNOA 0.003 −0.001
(0.218) (−0.472) (0.587) (−0.186)
首席财务官 0.075 0.024 首席财务官 0.135 −0.056
(3.659) (0.874) (4.678) (−1.434)
年的影响 是的 年的影响 是的 是的 年的影响 是的 是的
行业的影响 是的 行业的影响 是的 是的 行业的影响 是的 是的
调整R2 0.42 0.51 0.32 0.51 0.32
F统计。 11.454 16.28 7.84 16.13 7.91
概率。(F统计)。 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
dw统计。 1.73 1.81 1.86 1.89 1.91
分别象征 , , 表示统计学意义为0.1,0.05和0.01。
表4
管理能力和盈利之间的关系分类转移(H1),和未来的交互性能和影响其收益管理(H2)。
5.1。管理能力、收益管理和未来的表现

在先前的研究[20.,28,29日,40),收入管理对未来经营业绩有负面影响,尤其是实际收益管理。Anjum et al。(2012)发现,有一个负盈余管理之间的关系和性能在巴基斯坦(41]。Purkayastha ROA(2013)用来作为衡量公司业绩(42];同时,黄和太阳(2017)认为,首席财务官和ROA公司业绩的指标(12]。我们检查模型(6)使用UCE /快速眼动的交互项系数和分析马马在面板2和∗∗UCE的REM面板3表4。

板A和B的结果表明,ROA的管理能力是正相关的t + 1和财务总监t + 1,也UCE和REM ROA负相关t + 1和财务总监t + 1。这些结果与文献一致收益管理和管理能力12,13]。

此外,我们发现一个重要的积极关系马和马××UCE的快速眼动,或ROAt + 1和财务总监t + 1。因此,我们可能表明表管理人员可以减少盈余管理的负面影响;见表4。

结果表4表明学习经理有积极影响盈利能力和现金流在以后各期负担的费用,并通过真实活动盈余管理和利润转移分类有一个负面影响盈利能力和现金流在以后各期。此外,结果表明,学习成绩经理不能缓解的影响通过真实活动盈余管理和收入分类转移。

5.2。管理能力、收益管理和代理成本

学习成绩管理人员可以使用的资源实现目标利润。因此,盈余管理增加代理成本(22]。因此,预计之间存在负相关关系经理的能力和代理成本(11),和学习经理减轻负面影响。

Ang et al。(2000)报道操作费用净销售额的比率作为衡量的标准成本的机构,这一比率越低,成本就越低,该机构(43]。另外,大是一个哑变量,它是1,如果公司由审计组织和审计的0。结果显示在面板的表5。
板一个 面板B 面板C
因变量 代理成本(AC) 快速眼动 AEM UCE
变量 多项式系数。 多项式系数。 多项式系数。 多项式系数。
t统计。 t统计。 t统计。 t统计。
马 −0.033 马 −0.031 0.008 马 0.016
−8.794 −2.274 1.191 1.360
UCE 0.053 ROA −0.283 0.846 快速眼动 −0.022
5.380 −7.657 46.10 −3.745
马UCE∗ −0.041 OPCYLCE −0.794 1.217 马×快速眼动 0.009
−3.798 −0.797 0.604 0.558
首席财务官 0.017 列弗 0.014 0.007 ROA 0.188
2.229 1.196 0.300 7.851
列弗 −0.001 HIGHNOA −0.026 0.012 OPCYLCE −8.150
−0.273 −6.347 1.525 −6.252
OPCYLCE 5.443 首席财务官 −0.918 −1.243 列弗 0.060
9.842 −70.287 −47.130 3.824
ROA −0.094 C 0.026 0.196 HIGHNOA 0.033
−9.286 3.030 11.179 6.212
大 −0.007 首席财务官 0.296
−1.993 15.343
C 0.083 C −0.082
16.97 −6.795
年的影响 是的 是的 是的 是的
行业的影响 是的 是的 是的 是的
Adj。R2 0.60 0.78 0.78 0.42
dw统计。 1.52 1.802 1.851 2.214
F统计。 22.80 54.335 54.692 11.471
概率。 0.000 0.000 0.000 0.000
分别的符号 , ,和 表示统计学意义为0.1,0.05和0.01。测试分类结果将与实际收益管理面板C。
表5
管理能力和代理成本之间的关系(H3)在面板和重新估计第一假设使用模型(1)面板B。

结果表明,学习成绩经理减少代理成本。这项研究的结果符合的结果Bhojraj和森古普塔(2003)11]。经理与高性能能力试图揭示他们的良好的性能。这样可以减少信息不对称;因此,代理成本就会降低。披露财务信息是最重要的一个工具来监控经理更负责任(44]。投资者寻求高质量的信息披露,降低了投资者和管理者之间的信息不对称45]。

此外,盈余管理增加代理成本,结果符合人et al。(2018)22),和管理能力,缓解了盈余管理的影响(分类转移)代理成本。

6。额外的测试

6.1。盈余管理指标

在这项研究中,两个标准计算盈余管理,即真正的操作活动和accrual-based收益管理,被用来重新审视首席执行官之间的关系和其他收益管理能力标准。

但是。实际收益管理(快速眼动)

在这个研究中,Roychowdhury(2006)的模型用于计算实际的操作活动(实际收益管理)(28),这将在下面详细讨论。

模型(8)估算现金流的异常水平操作 首席财务官在哪里从运营现金流,年代和Δ年代是销售和销售变化(∆年代t=年代t- - - - - -年代t−1),一个我,t−1总资产是滞后。首席财务官是正常的现金流的预测价值,和估计的剩余异常现金。

第二个模型估计的异常水平的生产成本

生产成本(刺激)被定义为销货成本之和(齿轮)和库存在今年(刺激的变化t研究生院理事会=t+∆发票t)。此外,∆销售t - 1是年代t - 1−年代2。

第三个模型估计的异常水平可自由支配的支出:

DISX等于销售的总和,一般情况下,行政、研发费用。在确定的数量超出正常水平的真实活动操控的上述模型,根据科恩et al .,计算实际盈余管理如下(20.]:

科恩et al .,奘,Ghaleb等人认为,更大的计算值表明更大的盈余管理(20.,21,46]。

6.1.2。Accrual-Based收益管理(AEM)

对于盈余管理的计算,有不同的模型可用。在目前的研究中,我们使用的模型Dechow et al。(1995)47),在模型(13):

AEM的高值表明accrual-based摘要盈余管理来增加收入。这个模型收益分为会计师(DA)和nondiscretionay收益(NDA)回归总收益的变化(ΔS),销售变化receiviable账户(ΔREC)和财产,厂房和设备(PPE),所有的总资产比例的滞后,如模型(12)所示。我们希望我们的发现符合Demerjian et al。(2012)。面板B的表5表明之间的关系管理能力和收益管理的其他方法。

一致的发现黄和太阳(2017)(12和Demerjian et al . (2012)13少),学习成绩管理与使用快速眼动。同样,管理能力与AEM无关。这个结果是对的结果Demerjian et al。8,13]。

6.2。分类与实际收益管理转变

最后,在这项研究中,我们研究如何学习管理公司使用收入分类转移相比,使用真实的盈余管理(快速眼动)。藏(2012)认为,管理者倾向于权衡收益管理方法(21];也就是说,管理者可以用不同的方式代替。我们使用模型(13),其中包括的实际收益管理(REM)作为一个独立变量在模型中,为了区分分类转移和真实盈余管理之间的关系。同时,我们包括马之间的交互和REM变量表明是否管理能力公司代表所有其他公司类似的关系。结果显示在面板表C5。

结果显示,面板C表5可以显示变量的相互作用系数马∗REM 0.009和无关紧要的快速眼动指标,分别。这些结果表明,实际收益管理不是用作替代分类当CEO能力存在转移。

7所示。结论

在这项研究中,我们审查的关系管理能力和收入分类转移和管理能力的影响在REM / UCE的关系和未来公司的性能。我们提供的证据表明,公司与表经理有更高的收入分类转移和降低实际收益管理。在额外的测试中,我们发现学习经理显然选择实际收益管理分类转移。此外,我们发现经理表可以减少盈余管理的负面影响在未来的表现。我们的研究结果还表明,有一个重要的和消极的学习管理者与代理成本之间的关系。此外,管理能力降低了盈余管理对代理成本的影响。

股东与管理者之间的冲突发生以来所有权的分离管理。代理问题时出现的管理者操纵企业财务信息,以实现他们的个人动机。经理的机会主义行为依赖于公司的管理权力和其信用水平。高质量的信息披露还可以有效地降低代理成本。财务信息披露机制监督管理者的活动。当监控减少,经理决定他们的效用,可能降低公司的价值。根据获得的结果,可以说,就业能力的管理者可以减少机会主义行为,增加高质量的收益。结果强调管理者的重要性水平的能力。因此,建议最优合同签订公司和经理为了创造能力对双方互惠互利。

最近几年以来,伊朗的市场受到了严格的经济制裁;出于这个原因,大多数的伊朗公司财务问题。因此,它是可能的隐藏一些基金经理的表现不佳来管理他们的收入。我们的发现表明,表的存在公司的经理是一个关键因素。因为这些经理有更高的推理和决策权力(48),可以有效且高效地使用资源,因此,他们不太参与机会主义行为(12]。然而,本研究的限制可以再者的一些经理的决定公司的业绩;因此,很难衡量管理能力。

数据可用性

本文中使用的数据被伊朗从Codal出版获得证券交易组织https://www.codal.ir/。

的利益冲突

作者宣称他们没有利益冲突有关的出版。

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