研究文章
波动风险溢价、回报可预见性和环境、社会和治理情绪:证据来自中国的景点和期权市场
|
| RVOL |
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
(6) |
(7) |
|
| 面板:每日 |
| HVOL |
0.4553 |
|
|
0.1431 |
0.2654 |
|
0.1380 |
|
(17.8532) |
|
|
(3.9476) |
(7.9795) |
|
(3.7794) |
| BSVOL |
|
0.4811 |
|
0.3837 |
|
0.4263 |
0.3480 |
|
|
(21.5963) |
|
(11.5742) |
|
(10.4815) |
(7.6585) |
| MFVOL |
|
|
0.6087 |
|
0.3752 |
0.0944 |
0.0674 |
|
|
|
(18.1703) |
|
(8.5550) |
(1.6105) |
(1.1482) |
| α |
0.0887 |
0.0757 |
0.0452 |
0.0700 |
0.0471 |
0.0674 |
0.0643 |
|
(19.9828) |
(17.6231) |
(6.7911) |
(15.5272) |
(7.2395) |
(10.0266) |
(9.5412) |
| Adj。R2 |
0.2072 |
0.2768 |
0.2130 |
0.2854 |
0.2516 |
0.2777 |
0.2856 |
| 奥林匹克广播服务公司。 |
1217年 |
1217年 |
1217年 |
1217年 |
1217年 |
1217年 |
1217年 |
|
| 面板B:每月 |
| HVOL |
0.5587 |
|
|
0.2331 |
0.3894 |
|
0.2109 |
|
(4.2967) |
|
|
(1.0385) |
(2.5059) |
|
(0.9427) |
| BSVOL |
|
0.5311 |
|
0.3579 |
|
0.3930 |
0.2435 |
|
|
(4.5979) |
|
(1.7646) |
|
(2.5794) |
(1.1065) |
| MFVOL |
|
|
0.7903 |
|
0.4495 |
0.3538 |
0.3353 |
|
|
|
(3.9020) |
|
(1.8978) |
(1.3768) |
(1.2996) |
| α |
0.0761 |
0.0674 |
0.0209 |
0.0619 |
0.0205 |
0.0279 |
0.0250 |
|
(3.3788) |
(2.9382) |
(0.5463) |
(2.6331) |
(0.5592) |
(0.7611) |
(0.6795) |
| Adj。R2 |
0.2284 |
0.2545 |
0.1943 |
0.2555 |
0.2615 |
0.2658 |
0.2644 |
| 奥林匹克广播服务公司。 |
60 |
60 |
60 |
60 |
60 |
60 |
60 |
|
|
请注意。测试数据报告与括号内。
,
,和 表明,回归系数显著的10%,5%,和1%的水平。
|
