复杂性
研究文章

焦虑的交易员,在基于个体模型的犹豫

表3

模拟非理性的上界。注意:在这个表中,通过专注于非理性的上界代理演进,我们解剖偏离的基本信息,市场焦虑的比例代理、焦虑的好处代理商的战略,焦虑和原教旨主义之间的不同利益代理人,和动量的力量。缺乏信心和行为犹豫的大小(用d)1、3和5,分别。当d= 1时,焦虑的期望价格代理可以写成 。因此,焦虑的代理不体现犹豫因为代理只依赖于单一的时间段预测错误在这种情况下。然而,如果犹豫开始出现d2或2,因为代理是指multiperiod预测错误。上界是0.01,0.05,0.1,0.2,和0.5,分别。为了确保统计推断的准确性,我们因此遵循•加蒂和Grazzini88年)和Garcia-Magarino et al。1,8]]来执行一个示例t以及为每个模拟窗口。配备了这样的努力,我们继续计算的平均值t统计数据在窗口。
偏差 焦虑的代理商的比例 焦虑的代理商的利益 焦虑的代理商的利益-原教旨主义代理商的利益 动力强度
U 的意思是 t(意味着) 的意思是 t(意味着) 的意思是 t(意味着) 的意思是 t(意味着) 的意思是 t(意味着)
面板:d=1
0.01 −0.836 −2.921 0.542 3.957 0.003 4.236 0.087 5.662 −0.305 −4.939
0.05 −0.849 −2.965 0.542 3.977 0.003 4.214 0.087 5.639 −0.303 −4.910
0.1 −0.852 −2.994 0.543 4.015 0.003 4.278 0.088 5.687 −0.305 −4.947
0.2 −0.846 −2.964 0.543 4.061 0.003 4.305 0.089 5.775 −0.311 −5.046
0.5 −0.853 −2.986 0.542 3.992 0.003 4.234 0.087 5.637 −0.301 −4.869
面板B: d=3
0.01 −0.931 −3.214 0.541 3.842 −5.45E−05 −0.055 0.084 5.496 −0.179 −2.502
0.05 −0.945 −3.240 0.540 3.769 −2.28E−05 −0.017 0.081 5.289 −0.177 −2.475
0.1 −0.939 −3.236 0.541 3.853 −1.76E−05 −0.012 0.083 5.410 −0.182 −2.561
0.2 −0.947 −3.247 0.540 3.765 −2.67E−05 −0.023 0.080 5.238 −0.172 −2.408
0.5 −0.935 −3.205 0.540 3.813 −1.92E−05 −0.014 0.082 5.317 −0.172 −2.398
面板C: d=5
0.01 −0.952 −3.275 0.540 3.741 −0.0003 −0.372 0.081 5.303 −0.122 −1.653
0.05 −0.979 −3.353 0.540 3.760 −0.0003 −0.378 0.081 5.263 −0.120 −1.619
0.1 −0.953 −3.265 0.540 3.776 −0.0003 −0.345 0.081 5.260 −0.127 −1.722
0.2 −0.960 −3.282 0.540 3.812 −0.0003 −0.370 0.082 5.311 −0.112 −1.514
0.5 −0.955 −3.280 0.541 3.860 −0.0003 −0.375 0.083 5.398 −0.119 −1.621