文摘

是很重要的能源企业研究投资潜力的能源市场在国家“带和道路,”,这能帮助他们优化区域投资结构,减少投资风险,符合“走出去的发展趋势。”因此,我们构造一个投资潜力评估体系的29个指标包括五个维度:政治、经济、社会、能源、与合作,评估能源投资潜力的48个样本国家”带,并使用主成分分析路”为能源企业提供参考意义。结果表明,投资潜力的评估结果影响多个索引的组合。此外,与中亚和南亚,薄弱的经济基础和更大的政治和法律风险,中欧和东欧的投资潜力和一些新兴经济体在东南亚较高。

1。介绍

皮带和道路的深化实施计划(BRI),中国在能源项目已取得了实质性的投资(BRI地区1]。许多中国能源企业,如国家电网公司、中国南方电网公司和电力建设公司的未来国家的直接投资新建项目的控股权和建设。据统计中国全球投资跟踪美国企业研究所编制的中国能源产业投资397亿的国家沿着“腰带和路”在2019年,占总投资的38.36%。此外,在能源项目直接投资一直被认为是最复杂的国际企业活动之一。一方面,能源项目周期长,成本高,影响范围广是极其容易受到许多因素如东道国的政治环境和社会环境。另一方面,由于在不同的砖国家国情不同,很难访问他们的投资前景。与能源投资的重要性和复杂性,仍有几篇文章在分析投资前景的能源市场。因此,在对外直接投资在未来国家,能源企业的主要任务是分析每个国家的投资潜力,防止投资风险,提高投资效益,并实现区域经济规划(2,3]。此外,未来国家的投资潜力评估有利于能源企业解决位置因素的投资市场,明确目标投资市场,和应对复杂多变的国际环境,从而开拓国际市场,增强国际竞争力。

皮带和道路倡议旨在促进亚洲的连通性,欧洲,和非洲大陆及其附近海域,建立和加强两国间合作沿着皮带和道路,建立全方位、多层次的,和复合连接网络,并实现多样化,独立,平衡,和这些国家的可持续发展4]。带的路线图和道路计划如图1。BRI已经兴奋的广泛关注,并成为一个研究热点,因为倡议于2013年倡导(5]。王确认中国的投资与国家合作沿着皮带和公路地区一直在全球经济增长低迷(6]。采用制度理论,陈等人研究了双边外交活动的影响,制度距离,和常见的陆地边界在交通基础设施地点的选择7]。李等人发现技术和结构的影响中国的投资对累积有限公司有积极的影响₂减排B&R地区,规模效应的负贡献(8]。艾哈迈德等人发现,外国投资有两个相互矛盾的影响环境质量的国家:能源消耗和城市化进程污染环境,而贸易开放改善环境质量(9]。事实上,有相对较少的研究相比,能源投资交通基础设施和环境影响评估。基于上述分析,我们建立一个评估模型对未来国家能源投资潜力。

直接投资在国际企业能源项目是一个复杂的活动,这是关心multifaced因素,包括政治、经济、社会(10- - - - - -13]。因此,评估能源投资潜力的关键是建立一个科学、全面、多维系统评估(14]。《全球治理指标》(过的)由世界银行是极具影响力的一个综合指标,高严谨性,广泛使用在许多目前定量研究治理(15],它常被用来评价政治环境对投资的影响。通过比较49个国家BRI 43个国家的其他地区,巴克利等人发现中国的直接投资在未来国家对汇率水平高度敏感,市场潜力,开放,和东道主国家的基础设施16]。Fedderke和罗姆确定外国直接投资的因素分为政策因素和nonpolicy因素。Nonpolicy因素包括市场规模和政治和经济稳定,和政策因素包括开放,产品市场监管、劳动力市场安排,公司税率,和基础设施17]。风扇等人的研究表明,积极的与中国的直接投资东道国的自然资源禀赋18]。吴和胡锦涛提出,东道主国家和中国之间的合作关系影响投资地点的选择(14]。本文分析上述指标后,我们创建一个投资潜力评估体系的29个指标包括五个维度:政治、经济、社会、能源、和合作。

目前,投资环境评价的主要方法包括随机前沿重力模型、网络层次分析法和主成分分析。(19]。阿姆斯特朗随机前沿引入引力模型,具有很好的解释力国际投资活动(20.]。歌和周利用随机前沿引力模型分析的效率从2010年到2018年中国各省和巴基斯坦之间的贸易(21]。赵和贾庆林利用随机前沿分析方法验证,中国的进口贸易与经济规模、人口、地理距离,边境局势的国家(22]。江使用网络分析比较苏丹、伊朗、伊拉克和委内瑞拉从五个维度:政治、经济、基础设施、社会文化、自然地理(23]。张在他的研究中,分析了投资便利化水平50亚洲,欧洲,非洲国家在“腰带和路”基于主成分分析(24]。任气,用主成分分析来研究东道国的影响的数字经济发展水平在中国投资的位置和规模的皮带和道路的国家(25]。风扇等人构建一个从港口效率的四个维度指标体系,海关环境、监管环境和金融电子商务和主成分分析用于评估的贸易便利化水平皮带和道路的国家(26]。然而,随机前沿重力模型已经薄弱的理论基础(18),当设定效率低下的元素,由于人类差异或遗漏的重要因素,不同指标下的投资潜力[可能差别很大14]。换句话说,这种方法具有缺陷的鲁棒性和准确性。考虑到综合指数评价体系的复杂性,选择主成分分析来分析投资潜力。

基于上述分析,我们专注于能源投资潜力的评估和创建一个投资潜力评估体系的29个指标包括五个维度:政治、经济、社会、能源、和合作。然后,我们评估能源投资潜力的48个样本国家使用主成分分析。最后,我们展望国家划分为8个主要群体与蒙古、俄罗斯、东南亚、独联体、南亚、西亚、北非,中欧和东欧和中亚地区,提出了战略布局为能源企业提供参考意义。

本文的其余部分的结构如下。节2评估模型创建国家能源投资潜力的砖,包括索引、样品、和方法。节3、评估结果48个样本国家使用了基于主成分分析的数据来自世界银行、国际劳工组织。节4,根据评估结果提出了战略布局。,提出相应的结论和建议部分5。

2。评估模型设计

2.1。模型框架设计

本文定量分析了能源市场的投资潜力的国家在使用主成分分析“腰带和路”。评估模型主要包括三个重要部分:指数分析模块、样本分析模块,和方法设计模块(27,28),如图2。首先,它是至关重要的采取科学和结果的可靠性综合评估系统29日,30.];因此,未来国家的能源投资影响因素进行分类和排序的索引分析模块。之后,样本国家的列表和数量分析最终确定基于样例的官方数据完整性分析模块。最后,主成分分析用于处理数据,和48个样本国家排名根据评估结果的方法设计模块。

2.2。指数分析

中国能源投资潜力在未来国家是受许多因素,如东道国的政治环境、社会环境、经济环境、能源环境、东道国与中国之间的合作关系(31日]。政治因素是指指标衡量政府工作的效率,如处理民族问题的质量和监督,维护政治稳定,法制建设的有效性。能源项目需要各级政府许可,所以政治因素在能源投资产生重大影响。社会因素是指索引影响投资潜力由于东道国的社会条件,包括社会稳定,就业水平,和许多其他方面。能源公司需要协调东道国的各种社会关系,包括当地劳动力和各种组织。主流社会的认可程度的中国投资有巨大影响的投资潜力。经济因素指标来衡量东道国长期稳定的投资环境。国家更好的经济环境有较低的投资风险,进而导致相对更高的投资盈利能力和安全性和更高的投资潜力。因素是指索引如能源资源禀赋和与中国的能源合作,衡量东道国的发展前景的能量场和能量与中国的合作潜力。丰富的东道国的能源储备,就越容易吸引外国投资。 The cooperative relationships between host countries and China reflect their closeness of trade and investment. The friendlier the relationships between the host countries and China, the higher the possibility of China’s investment in them. The meanings and sources of 29 indexes from the above 5 dimensions are shown in Table1。

2.3。样品分析

展望本文指的分类标准与国家政治风险评估报告编制的“带和道路”能源资源投资国家发展研究院和策略,总结了战略布局后将64砖国家划分为8个主要组:蒙古、俄罗斯、东南亚、独联体、南亚、西亚、北非,中欧和东欧和中亚(如表所示2)。16个国家(标有☆表2),包括文莱、伊拉克和叙利亚有严重的数据缺失问题由于战争和经济落后,所以主成分分析是用来评估其他48个国家的投资潜力后删除上述16个国家。

2.4。方法设计

本文构造的综合指标体系是复杂的,包含了许多变量。它是非常重要的,选择合适的评估方法(32- - - - - -34]。主成分分析方法可以消除变量之间的相关性,减少计算的工作量。此外,每个主成分的方差贡献率确定根据方差,这是由于人类影响的消除相对客观。因此,最后选择主成分综合评价方法分析投资潜力。主成分分析主要用于数据降维,和它的基本思想是最大化数据集的投影方差尽可能多,同时减少数据集的维数。正交数据转换实现的目的不仅保留大部分的原始数据信息,还删除数据的冗余信息,进行数据分析和比较。

为了分析和评估48个未来国家的投资潜力指标体系,本文选择主成分分析降低数据维数,计算每个样本的综合得分,然后排名和对比样本。主成分分析的基本步骤如下:(1)构造一个数据矩阵48×29。评估模型包含48个样品,每个样品含有29个指标,因此本文构造一个数据矩阵 : (2)使无量纲和标准化处理。为了消除的影响维度和指标之间的数量级,本文无量纲和标准化处理,得到的数据矩阵 。(3)构建相关系数矩阵。相关系数反映了标准化的数据之间的关联关系: 在哪里代表指数之间的相关系数和索引 。它的计算公式如下: (4)计算相关系数矩阵的特征值和特征向量。这篇论文获得特征值 根据特征方程 然后基于方程得到特征向量 。(5)选择主成分。本文主成分 根据特征值的值,然后计算方差贡献率和累积每个主成分的方差贡献率。顶部主成分的累积贡献率超过80%选择,以确保他们可以表达原始数据中的信息: 的方差贡献率在哪里主成分可以表示为 和方差贡献率可以表示为 。(6)计算综合得分。

3所示。结果分析和战略布局

在主成分分析之前,本文首先进行KMO投资潜力指数测试和SMC测试系统来验证29 subindicators之间的相关性,判断数据是否适合这种方法。KMO测试和SMC的高价值测试,较强的线性关系和共性subindicators和主成分分析的结果更可靠。一般来说,只有当KMO测试结果大于0.5和SMC测试结果小于0.05,指标体系适用于主成分分析。从表可以看出3主成分分析的结果基于未来国家的投资潜力指标体系是有意义的。

本文使用SPSS 23.0处理数据沿着“带和道路的国家。“如表所示4,前9主成分的累积方差贡献率高达81.134%。换句话说,前9主成分获得主成分分析后可以表达超过80%的原始信息,可以准确地评估东道国的投资潜力。本文使用范围方法标准化的主成分分析的结果,得到最终的评价结果,样本国家的行列。

从总体的角度来看投资潜力评估的结果,有一个明显的区别48个BRI国家之间在能源投资潜力:12个国家的投资潜力值高于0.5,15个国家的值在0.3和0.5之间,以及21个国家的值低于0.3。分析表5,可以发现,中欧和东欧国家和一些东南亚国家的经济水平排名更高的投资潜力,和亚洲中部和南部贫穷的国家经济发展和基础设施薄弱排名更低。

从区域的角度评估结果,投资潜力最高的地区是欧洲中部和东部,和最低的是中亚和南亚。投资潜力的平均价值在每个区域如图3。稳定的政治环境和完善的法律体系在中欧和东欧促进外资的流入,所以国家在这一地区的投资潜力一般高。在南亚地区,印度的高投资的潜在好处巨大的能源市场,和其他国家的投资潜力普遍偏低是由高政治和法律风险。在中亚,哈萨克斯坦的投资潜力高是由于战略资源因素。在东南亚,新加坡和马来西亚的高投资潜力主要是由于大型经济体和高能源需求。西亚北非国家的投资潜力一般在中间。

4所示。战略布局

针对投资潜力评价结果48 BRI国家,能源企业应该倾向于投资的国家更大的投资潜力和减少投资的国家更少的投资潜力减少不良投资,提高资金收益率,扩大海外市场,增强国际竞争力。国家战略布局是总结64年分裂后砖分成8个主要组与蒙古、俄罗斯、东南亚、独联体、南亚、西亚、北非,中欧和东欧和中亚地区在以下部分。

4.1。东南亚

在东南亚,8个国家的投资潜力,包括印尼、泰国、马来西亚、越南、新加坡、菲律宾、缅甸、柬埔寨和老挝评估。在上述8个国家中,新加坡居第一位,马来西亚排名第十,其他6个国家处于劣势,在47和老挝排名最差的。与其他东南亚国家相比,新加坡和马来西亚的价值投资自由、贸易自由、劳动力自由,和贸易开放更高,但政治风险较低,它提供了一个强大的解释评价结果。从柬埔寨和老挝的角度,促进与中国的友好关系已经吸引了大量的政府资本流入。然而,这两个国家有小地区,高政治和法律风险,可怜的经济发展,和较低的劳动力质量,使他们的未来投资潜力小。能源企业应制定预防措施,以应对上述情况,以避免不必要的损失。

4.2。独立国家联合体

6独联体国家的投资潜力,包括乌克兰、白俄罗斯、格鲁吉亚、阿塞拜疆、亚美尼亚、和摩尔多瓦进行评估。6个国家中,格鲁吉亚排名最高的11日,乌克兰、阿塞拜疆、和白俄罗斯排名最差的38,第39位,分别和41。像新加坡和马来西亚,格鲁吉亚的价值投资自由、贸易自由、劳动力自由,和贸易开放度较高,但政治风险较低。此外,格鲁吉亚有丰富的煤炭储量。俄罗斯的许多腐败控制、政府效率、政治稳定、质量监管,法律规则,声音,和责任都普遍偏低,这表明它有一个高政治风险。高政治风险是由于大规模的资本流入的主要阻碍因素和不可逆转的能源投资的特点。因此,能源企业可以首先选择格鲁吉亚当他们想投资在独联体国家。

4.3。南亚

在南亚,投资潜力的5个国家,包括印度、巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡和尼泊尔进行了评估。其中,印度排名最高的13日,斯里兰卡排名30日和其他三个国家的劣势。印度投资潜力的比分接近0.5,主要的指数贡献是市场规模,劳动力,和煤炭储备。然而,由于普遍存在的“国家保护主义”和“国家安全调查政策”的障碍在印度(14),还有更大的不确定性能源企业能否在印度投资于未来。巴基斯坦的排名指标导致穷人,孟加拉国、尼泊尔主要包括市场规模,投资自由、贸易自由、劳动力自由,和贸易开放。

4.4。西亚和北非

在西亚北非,投资潜力的11个国家,包括沙特阿拉伯、阿曼、伊朗、土耳其、以色列、埃及、科威特、卡塔尔、约旦、黎巴嫩、巴林和评估。西亚国家的投资潜力得分相对甚至;除了以色列排名第八,其中大部分都排在10至30岁。因此,能源公司可以选择投资国家基于战略需要。应该注意的是,由于西亚北非产油地区重要的国际贸易竞争和战争风险相对较高,能源公司应该制定全面的风险控制措施,确保投资的效率。

4.5。中欧和东欧

在中欧和东欧,投资潜力的13个国家,包括波兰、罗马尼亚、捷克、斯洛伐克、保加利亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、克罗地亚、阿尔巴尼亚、塞尔维亚评估。中欧和东欧是最高的地区投资潜力;除阿尔巴尼亚和塞尔维亚,其他国家都是排名20以上。中欧和东欧国家有最完整的政治和法律体系和投资开放和贸易自由的最高学位,这决定了更高的投资潜力。

4.6。中亚

在中亚,三个国家的投资潜力,包括哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦评估是由于严重的乌兹别克斯坦和土库曼斯坦数据丢失的问题。,这三个国家的平均投资潜力得分很穷,31日排名第36,分别和第44任。中国和中亚国家加入了常见的山水,以及它们之间的友好关系驱动中国资本的流入。然而,中亚国家未来的投资潜力是有限的基本国情,如较低的劳动力质量,经济水平差,落后的基础设施。

4.7。俄罗斯和蒙古

俄罗斯和蒙古分别是21和第33投资潜力评估的结果。他们都是毗邻中国,有丰富的自然资源储备。然而,与蒙古、俄罗斯有一个更广泛的能源市场和一个低程度的不良投资,所以俄罗斯的投资潜力是相对较高的。此外,全方位、多畴的俄罗斯和中国之间的多层次战略合作将推动中国资本流入俄罗斯。

5。总结

首先,我们构造一个投资潜力评估系统的29个指标包括五个维度:政治、经济、社会、能源、和合作摘要,然后评估能源投资潜力的48个样本国家“腰带和路”使用主成分分析。最后,我们提出了战略布局,我们希望它能能源企业提供参考。通过实证分析,得出以下结论:(1)投资潜力评估的结果是受多个索引的组合,以及不同指标的贡献不同的评估结果。例如,政治因素做出了更多的贡献投资潜力评估结果,中欧和东欧国家,而印度经济因素做出了更多的贡献。(2)能源投资东道国的潜在措施未来投资价值的能源领域。通过分析评价结果,与之相比,中亚和南亚薄弱的经济基础和更大的政治和法律风险,中欧和东欧的投资潜力和一些新兴经济体在东南亚较高。

针对以上结论,本节提出了相关建议。首先,在进入海外市场前,能源企业必须积极开展市场调研,投资和融资项目的完整和全面的理解。与此同时,也有必要了解东道国的政策和法律的变化,以有效地避免海外投资风险。第二,能源投资企业应明确目标市场,提高资本利用率,并专注于投资的国家更大的潜力,以避免高风险的投资,减少不良投资。第三,能源企业应该提高风险控制制度。它可以发现,不同的国家在未来面临不同的风险通过分析构建评估指标体系。因此,能源企业应逐步建立风险数据库,制定可操作的策略的风险识别、风险分析、风险评价、风险应对和风险监督。第四,能源企业应积极拓宽投融资渠道。能源项目投资周期长、不确定性高;因此,能源企业应灵活使用各种投资方法来提高投资回报率按照发展阶段和项目的盈利能力。 Fifth, energy enterprises should choose investment strategies according to circumstances and conditions. Energy enterprises can choose various investment methods based on market characteristics and potential. For example, the investment method of obtaining partial equity is adopted in Central and Eastern Europe which has complete legal system and less cooperation with China, while the method of obtaining franchise rights is adopted in the emerging economies with broad market prospects and cooperation experience. Finally, energy enterprises must implement China’s “Going Global” strategy, the “Belt and Road” initiative, and other policy recommendations. Energy enterprises should make full use of intergovernmental economic diplomacy, give full play to the advantages of China’s power industry in financing and technology within the framework of diplomacy, and continuously expand the target market for China’s power industry and technical standards.

数据可用性

生成的数据集和分析在当前研究可从相应的作者在合理的请求。

的利益冲突

作者宣称没有利益冲突。

确认

这项研究是由国家电网公司中国总部技术支持的项目。