文摘
审计委员会的经验的复杂性,包括海外的经验,对公司治理有着重要的影响。在本文中,我们研究的海外经验的影响审计委员会的成员在审计费用。我们的实证分析,结果表明,审计委员会海外经验可显著提高审计费用。此外,审计委员会海外经验的积极影响审计费用在国有企业和地区更明显弱市场化。此外,我们将海外经验划分为海外学习经历和海外工作经验。我们发现两种类型的体验存在于审计委员会大大增加审计费用。最后,我们发现,审计委员会海外经验可以显著提高会计信息质量和公司治理中发挥积极作用。
1。介绍
自改革开放以来,中国经济和社会发展取得了令人瞩目的进展,离不开先进的技术和管理经验,从大量的海外归国人员。的2018年人力资源和社会保障部发展统计公报人力资源和社会保障部颁发的显示,大约365万名中国选择回到中国开始他们的职业生涯在1978年(改革开放之年)2018年底(1]。随着越来越多的海外人才回国的海归对中国宏观经济的影响和微型企业行为也已经有了很广泛的研究在文献[2,3]。
高管的复杂的经验会影响他们的价值观、知识结构、管理哲学、社会关系,影响企业的决策和发展(4]。海外经历是一个重要的类型的高管经验。人们普遍认为,海归的人接受更系统全面的专业教育更熟悉最新的技术和丰富的管理经验,国际视野,更好和更广泛的关系网络5,6]。中国政府一直积极发展优惠政策来吸引海归。它已经表明,返回高管可以促进企业创新7),提高全要素生产率(8),和提高投资效率9,10),这反映了他们的海外经验的知识积累效应。第二,在国外学习和工作一段时间,回国可能已经开发出固定的思维方式影响下的海外机构和文化环境。他们拥有相对一致的想法和看法与外国国家回到中国后。例如,现有的文献表明,返回高管受到西方国家的个人主义思想冒险中表现出更大的意识和监督(11,12]。
审计委员会在公司治理中发挥着至关重要的作用。具体地说,它主要负责监督财务报告和内部控制,聘用外部审计和讨价还价的审计费用。委员会成员的特征会影响治理。通常,海归的治理和监督意识大于国内人才4]。审计委员会的海外经验会影响上市公司的外部审计的需求和审计费用吗?目前,审计委员会海外经验是否会影响委员会治理功能没有直接研究文学。为解决这一研究空白,本文审计委员会的治理效果海外经验从审计的角度研究费用。理论上,从审计的角度要求,审计委员会海外经验显示较强的审计监督和公司治理的意识和积极与审计需求(13]。这可以增加审计费用14]。本文通过实证研究验证猜想。
我们的实证分析,结果导致以下主要发现。首先,审计委员会海外经验明显与审计费用呈正相关。第二,与nonstate-owned企业相比,国有企业更有海外经验和审计委员会之间显著正相关审计费用。第三,相比之下,市场化程度高的地区,市场化程度较低的地区有更多的海外经验和审计委员会之间存在显著的正相关审计费用。第四,如果海外经验分为海外学习经历和海外工作经验,我们发现审计委员会海外学习经历和海外工作经验都可以显著导致更高的审计费用。最后,我们发现,审计委员会海外经验可以显著减少盈余管理,提高会计信息透明度。
本文以下两个主要贡献。首先,现有文献主要集中在审计委员会独立性的影响,金融专业,性别构成、参与程度等特征对审计委员会的治理效果。缺乏研究的影响审计委员会海外经验对审计委员会的治理效果。本文填补这一研究空白。其次,现有研究表明,全球化企业董事会和海外经验的高管们更倾向于选择“大4。“不同于之前的研究,本文着重于审计委员会,一个主题可以直接影响审计师选择和审计费用。因此,我们的研究可以丰富文学对审计费用的影响因素。
本文的其余部分组织如下。部分2回顾相关研究。部分3基于理论分析的发展我们的假设。部分4描述基本的研究设计,包括数据源、样品描述、模型设计、变量定义。部分5讨论了实证结果从我们的实证分析和鲁棒性测试。部分6总结了研究,提出了政策的见解。
2。文献综述
2.1。文学对审计委员会治理
第一个是审计委员会的影响力的金融专业知识对审计委员会的治理效果。的实施细则的董事会的审计委员会由中国证券监督管理委员会于2002年指出,审计委员会应至少包括一名独立董事是会计专业,确保金融和会计专业知识(15]。人们普遍承认更大的会计专业人员的数量,较强的金融专业知识就审计委员会和审计委员会的治理效果更好。大多数研究发现,审计委员会的金融专业知识可以减少财务重述的概率(16,17[],激进的盈余管理行为18),和内部控制缺陷(19]。它也可以增加审计收费(20.]。此外,从外部投资者的角度来看,一些研究发现,资本市场有积极反应时,审计委员会雇佣会计专家(21,22),和审计委员会的会计专业知识可以提高股票流动性和营业额23),而资本市场将面临一个负面反应当会计专家离开审计委员会(24]。
第二个是审计委员会独立性的影响审计委员会的治理效果。的实施细则的董事会的审计委员会指出,审计委员会应由3 - 7董事,其中大多数应该是独立董事,以保持高度独立的审计委员会(15]。没有直接经济和情感的独立董事和管理层之间的联系,监督疲软造成的亲密关系将被阻塞25]。大多数现有的研究发现,审计委员会的独立性可以改善其治理效果。例如,在加强审计委员会独立性的存在,将会有更高的收入质量(26),降低发生激进的盈余管理(18),更高的内部控制质量19),低概率的财务重述(16),较低的金融欺诈的概率(27),和更高的审计费用(28- - - - - -30.]。影响独立审计委员会的治理效应也被研究过一些研究观点的委员会成员的薪酬结构(31日- - - - - -33)和“旋转门”的委员会成员34]。
第三个是勤奋的影响审计委员会审计委员会的治理效果。因为独立董事往往在不同的上市公司工作,因此把它作为一个兼职的工作,该委员会成员的勤奋会影响监督的功能。例如,现有的一些研究发现,审计委员会勤奋是呈正相关的审计费用(35]。它可以减少财务重述的概率(16),激进的盈余管理(18),和金融欺诈(27]。
2.2。积极影响的海归高管
海外的回归可以显著提高发展中国家的经济发展速度(2]。现有的研究主要集中在海归高管和首席执行官的至关重要的功能在企业发展中,参与知识的积累效应和治理效应的海外经验。至于知识积累效应,现有的研究发现,返回的高管可以带来先进的管理经验和知识4),主要来自国际视野和归国人员的管理能力3]。它促进了企业创新输入(8,11和改善企业的全要素生产率10和投资效率9]。相反,海外经验可以形成一个独特的海外社交网络,它可以帮助海归获得更多信息和资本优势36]。的治理效果,几项研究发现,CEO的海外经验可以减少上市公司的盈余管理(12)和海外经验的高管可以提高上市公司履行社会责任的意识(37),促进内部薪酬差距(36),提高内部控制质量(38),改善公司治理(4),打算选择“四大”审计(39]。
2.3。我们的贡献
总之,现有的研究文献主要集中在审计委员会特征对其治理效果的影响。这些特征包括审计委员会的金融专业知识,独立审计委员会,审计委员会调查,委员会成员的性别、和审计委员会的规模,而治理效应包括收益质量,内部控制质量,信息披露,和审计师的选择。然而,缺乏研究的海外经验的影响审计委员会的治理效果。从海外经验的角度来看,本文进一步研究了审计委员会的治理效果,从而丰富了文学对审计委员会治理。其次,现有文献主要研究个人海外经验对企业行为的影响从主管和首席执行官的角度来看,虽然几乎没有研究以审计委员会为主体研究海外经验对公司治理的影响。因此,本研究也可以丰富文学对个人海外经验对企业行为的影响。
3所示。理论分析和假设
复杂性代表了一个国家,许多因素相互作用[40]。高管组成的复杂经历他们的个人特点,影响企业的发展。高管的复杂经历包括学术经历、政治经验,专业经验,海外经验。有研究单一的公司治理经验的影响,企业创新和企业的性能。根据复杂性理论,复杂系统的特征auto-organization [41]。高管的单一经验可以自发形成一个有序的状态,以适应环境,促进企业的发展。审计委员会是公司管理的重要组成部分,在监督和治理起到了积极的作用。海外经历是复杂的一个方面的经验,从而影响审计委员会的治理效果。
本文以审计费用为代表的公司治理效应。审计费用反映了审计监督的管理需求。管理审计监督的需求越高,审计费用越高电荷和更好的公司治理效应是14]。根据文献,影响审计收费的因素包括被审单位的大小,被审单位的业务复杂性、金融风险、业务风险,会计信息透明度,和公司治理水平42- - - - - -46]。根据上市公司治理规则,实施细则的董事会的审计委员会,并为企业内部控制基本规范(15,47,48),审计委员会负责上市公司审计师的选择和审计费用应该确定的基础上协商审计委员会和外部审计师。具体地说,审计委员会应该讨论审计范围、审计计划,与外部审计师和其他内容,以确定审计费用。因此,该委员会成员的特征会影响审计委员会的行为然后审计费用。
基于审计需求来看,审计委员会的海归有更强的动机和能力参与治理,所以有更高的高质量审计需求13]。众所周知,许多发达国家和地区的法律体系更全面、更严格的法律体系可以更好的约束个人行为,因此个人可以更好的发展观察法律和纪律的习惯。其次,不同的来自中国,许多发达国家和地区的资本市场在“强有力的监督。“在金融欺诈的情况下,上市公司和会计师事务所将遭受巨大的补偿和集体诉讼49]。相反,中国的法律体系薄弱,有缺陷的监管环境,轻微的惩罚可能会导致上市公司现行金融欺诈。基于认知印记理论(50),回国更有可能保持思想和行为形成海外回到家园后,变得更加自律和他律性。因此,当加入上市公司的审计委员会,海归将这种意识和概念审计委员会除了维护一致的行为标准,然后影响其他委员会成员的意识和行为,以巩固整个委员会的监督职能12]。与此同时,收到系统和先进的会计和审计知识教育在国外,这些海归将有更大的监督能力4]。基于上述分析,对高质量审计的需求,较高的审计委员会倾向于聘请高质量的审计师和外部审计人员需要投入更多的时间和精力,导致更高的审计费用。从上述分析,本文提出以下研究假设进行测试:
假设1。审计委员会海外经验呈正相关的审计费用。
根据产权理论,产权状态是影响公司治理的一个重要因素。国有企业的产权是最终归因于中国公民。作为一个代理,国资委负责监督国有企业的经理,和不清楚产权常常导致业主监督缺失,管理者的机会主义动机越强,和更严重的代理问题在国有企业51]。返回的高管们更倾向于选择国际“四大”事务所审计相对严重的代理问题,这意味着上市公司有更高的高质量审计需求(13]。此外,低质量的审计机构与国有企业很容易妥协。海归有强烈的法律体系和不太可能和审计人员勾结52]。在国有企业,这样,在没有业主的监督,可以合理预期,审计委员会海外经验越高对高质量审计的需求,这个委员会将要求审计人员把更多的时间和精力放在工作,审计费用会更高。在此基础上,本文提出以下研究假设进行测试。
假设2。与nonstate-owned企业相比,国有企业的审计委员会海外经验更重要影响审计费用的增加。
中国是一个幅员辽阔的国家,不同的区域经济发展水平和体制环境。高的地区市场化往往有更发达的经济,更好的商业环境,减少政府干预,更平等的司法系统,比那些较低的市场化和更加严格的监管环境。高的地区,市场化,金融欺诈上市公司可以更容易发现和暴露。欺诈暴露后,上市公司的管理层和治理层将更容易受到监管机构(53]。基于认知印记理论(50),海外归国人员的想法和认知形成往往根深蒂固的和稳定的很长一段时间。因此,审计委员会的海归不受外部环境的影响在中国的市场化进程。较高的对高质量审计的需求,这些海归的审计委员会将高度关注公司治理和监督无论外部市场化的过程。相反,如果审计委员会的成员都是国内人才,他们将很容易受到外部监管环境的影响。他们积极参与公司治理的市场化过程中,高的地区,同时参与公司治理的动机较低弱的地区市场化进程。基于上述分析,本文提出以下研究假设进行测试。
假设3。与高的地区市场化过程相比,海外经验和审计委员会之间的正相关审计费用是更重要的地区弱市场化进程。
4所示。研究设计
4.1。样本选择和数据来源
我们的示例包括一个公司在上海和深圳证券交易所上市的机遇在中国从2007年到2018年。与文献一致,我们用缺失值删除任何样品。此外,我们winsorize任何连续变量的分位数以上,低于1%。因此,得到了17241个样本。审计委员会成员的数据来自CSMAR (CSMAR是中国证券市场会计研究的缩写)。为了包括更多样本的实证分析(因为一些研究是基于审计委员会成员的信息披露在他们恢复报告,样品的数量显著减少。最小化样本选择问题,审计委员会成员的信息的公司今年手动整理,确定基于任职的时间和离开的时间担任高管CSMAR),我们使用信息审计委员会成员的任命和起飞时间从CSMAR判断审计委员会成员的名字。这些名字匹配CSMAR高管的个人特征的数据,以及审计委员会的变量海外经验(海外)。会计师事务所的变量变化(变化)是获得手动排除合并和重命名。其他财务指标在这项研究来自CSMAR。
4.2。模型设计和变量定义
4.2.1。准备模型设计
测试审计委员会海外经验对审计费用的影响,本文设置以下模型:
为了测试假说2,两个交互设计。人之间的交互项(国家×海外)产权状态(状态)和审计委员会海外经验(海外),另一个是交互项(国家×OVERSEA_ratio)之间的产权状态(状态)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)。具体模型如下:
为了测试假说3,两个交互设计的研究。人之间的交互项(3月×海外)市场化过程(MAR)和审计委员会海外经验(海外),另一个是交互项(3月×OVERSEA_ratio)之间的市场化过程(MAR)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)。基于交互方面,本文构建以下模型:
4.2.2。变量定义
模型中的变量的具体定义如下。
(1)解释变量。本文解释变量是审计费用(费用)。费用所表达的是自然对数的审计费用。
(2)解释变量。摘要虚拟和连续变量是用来衡量审计委员会海外经验的特点。第一个变量是审计委员会海外经验(海外)。中国上市公司的审计委员会通常由三至七个成员。如果至少有一个成员的海外经验,然后海外= 1;否则,海外= 0。第二个变量是审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)。OVERSEA_ratio意味着审计委员会成员的比例与海外经验。我们也考虑的温和影响产权状态和市场化进程。产权状态(状态)是一个虚拟变量。 When the enterprise is state-owned, STATE is 1; otherwise, STATE is 0. Wang et al. [54)发表了2017年中国市场化指数。我们使用索引来衡量市场化进程。
(3)控制变量。文献后,本文中的控制变量包括公司规模(大小),杠杆(LEV),资产回报率(ROA),应收账款比率(REC),库存比率(发票),分享比例最大的股东(SHARE1)、独立董事的比例(它的),段的数量(段),产权状态(状态),国际四大公司(BIG4),会计师事务所的变化(变化),审计意见类型(意见),一年(年),和行业(印第安纳州)。本文的主要变量的定义如表所示1。
5。实验结果和数据分析
5.1。描述性统计
变量的描述性统计结果展示在表2。如表所示,审计委员会海外经验(海外)的均值为0.293,这表明审计委员会成员与海外经历的数量占中国的29.3%一个股上市公司,它维护一个逐年上升趋势,这意味着它是越来越常见的归国人员加入在中国上市公司的治理层。审计委员会海外经验的均值比率(OVERSEA_ratio)为0.104,与海外经验和审计委员会成员的数量平均占10.4%,这表明审计委员会海外经验比率相对较低,仍有改进的空间。市场化进程的最大和最小是10.62和2.88,分别反映,不同的企业在不同的市场环境。状态的均值为0.389,这表明超过一半的企业最终控制器并不是国有企业。其他变量的描述性统计结果如表所示2。
5.2。单变量分析
主要变量的单变量分析结果展示在表3。基于标准的审计委员会成员是否有海外经验,样品分为两组,并统计了变量的均值和中位数,分别为平均测试(T测试)和中值测试(Z测试)。如表所示3审计费用的平均值,审计委员会海外经验集团(海外= 1)和审计委员会nonoverseas经验集团(海外= 0)是13.67和13.48,分别。结果表明,上市公司的审计费用与审计委员会海外经验明显高于那些上市公司的审计委员会nonoverseas经验,初步支持假说1。此外,上市公司与审计委员会海外经验往往有更大的尺寸,最大股东的份额比越高,更多的段,国有企业的概率越低,越高的概率国际4大公司就业,和审计师的非标准审计意见的概率越低。
5.3。相关系数分析
主要变量的相关系数分析提出了表4和5。它表明审计委员会海外经验(海外)和审计委员会海外经验比率(海外)显著正相关审计费用(费用)的1%。这意味着上市公司的审计费用与审计委员会海外经验比较高,和审计委员会海外经验比越大,审计费用越高。
5.4。多重回归分析
5.4.1之前。审计委员会海外经验和审计费用
模型的回归结果(1)展示在表6。这表明审计委员会海外经验(海外)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)是显著正相关的审计费用(费用)的1%。这表明审计委员会海外经验(海外)会导致显著增加审计费用在其他因素的控制。此外,较大的审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio),成为审计费用越高,支持的假设1。表示,尽管审计委员会海外经验可以加强公司治理和减少外部审计人员面临的审计风险,审计委员会与海外经验将有更高的对高质量审计的需求。更倾向于聘请高质量的审计人员,要求他们把更多的时间和精力放在工作,审计费用增加。然后,审计需求占主导地位。此外,大小和段呈正相关审计费用的1%,这表明审计审计费用的成本是一个重要的决定因素。BIG4呈正相关审计费用的1%,这表明BIG4指控保险费费用。变化是负相关审计费用的1%,主要是因为低球团。
5.4.2。审计委员会海外经验,产权状态,和审计费用
在本文中,我们考虑的温和影响产权状态。模型(2)的研究结果展示在表7。如表所示,交互项(国家×海外)和交互项(国家×OVERSEA_ratio)系数显著积极的在1%的水平,这意味着国有企业审计委员会海外经验更重要影响审计费用的增加比nonstate-owned企业。假设2是支持的。
5.4.3。市场化过程中,审计委员会海外经验和审计费用
在本文中,我们还考虑适度市场化过程的影响。模型的研究结果(3)展示在表8。如表所示,交互项(3月×海外)和交互项(3月×OVERSEA_ratio)系数是显著负的1%,这意味着审计委员会海外地区市场化进程较低的经验更重要影响审计费用的增加比高的地区市场化进程。结果支持假设3。
5.5。进一步分析
5.5.1。审计委员会海外工作经验和学习经历
审计委员会成员的海外经验可分为海外工作经验和海外学习经验。刘(36)表明,海外学习经历会影响个人的价值观和行为模式比海外工作经验。这主要是因为海外学习经历将更长和更深入的西方文化经验对个人海外工作经验,因为个人在教育阶段没有形成完整的价值观和行为模式,他们受到的教育和文化在这个阶段可以集成更容易比在工作阶段,它们的值。
因此,在本文中,审计委员会海外经验的变量(海外)进一步细分为三个变量:审计委员会海外学习经历(OVERSEA1),海外工作经验(OVERSEA2),审计委员会和审计委员会海外学习和工作经验(OVERSEA3)。审计委员会海外学习经历(OVERSEA1)是一个哑变量,当审计委员会成员只有海外学习经历,OVERSEA1是1;否则,OVERSEA1是0。审计委员会海外工作经验(OVERSEA2)是一个哑变量,当审计委员会成员只有海外工作经验,OVERSEA2是1;否则,OVERSEA2是0。审计委员会海外学习和工作经验(OVERSEA3)是一个哑变量,当审计委员会成员都有海外学习和工作经验,OVERSEA3是1;否则,OVERSEA3是0。审计委员会海外经验(海外)在模型(1)是OVERSEA1取代,OVERSEA2, OVERSEA3。模型的回归是由(1),结果如表所示9。结果表明,三个变量的系数OVERSEA1, OVERSEA2,和OVERSEA3是相当积极的,这意味着审计委员会海外工作经验和审计委员会海外学习经历都可显著提高审计费用。后T测试了研究三个变量的系数的显著差异,OVERSEA1, OVERSEA2, OVERSEA3,人们已经发现,有OVERSEA1和OVERSEA2之间没有显著差异。这意味着,对审计费用的影响,之间没有显著差异海外工作经验和海外学习经历,虽然OVERSEA3系数明显大于OVERSEA1和OVERSEA2。这意味着丰富的审计委员会的海外经验,更好的治理效果。
5.5.2。经济后果:收入质量
前面的实证研究发现,审计委员会海外经验可以提高审计委员会的热情和能力参与公司治理的外部审计需求和审计费用增加。可以增加外部审计需求造成的审计委员会海外经验改善上市公司信息透明度?基于代理理论(55股东和管理层之间的利益不一致,将导致代理问题,而股东的就业的外部独立审计师对财务报表审计可以抑制盈余管理的管理监督。审计委员会海外经验导致外部审计需求将会增加,外部审计显然会在监督发挥更重要的作用,减少盈余管理,提高信息透明度。之间的相关性的基础上,审计委员会海外经验和收益管理(EM)(计算盈余管理(EM)指的是方法采用Dechow和Dichev26)进行了研究。我们构建模型(4)多元线性回归和多元线性回归结果如表所示10。审计委员会的系数海外经验(海外)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)显著负在1%和5%的水平。审计委员会海外经验可以减少盈余管理,提高信息透明度:
5.6。健壮性测试
5.6.1。添加其他的审计委员会特征变量
根据文献,审计委员会的其他特征可能影响审计委员会的治理能力16,19,56,57]。因此,审计委员会的其他特征变量添加到模型(1),包括审计委员会的性别组成(GENDER_ratio),审计委员会的大小(ACSIZE),审计委员会的独立性(INDEP_ratio),审计委员会成员的平均年龄(岁)。回归结果如表所示11。审计委员会海外经验(海外)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)仍显著积极的在1%的水平。
5.6.2。自己挑选
凭直觉,这些上市公司更大的规模和综合实力更可能吸引海归加入,随着这些上市公司有相对完善的治理结构和外部高质量审计需求更高,模型(1)可能面临自己挑选的问题之间的相关性的验证审计委员会海外经验和审计费用。为降低自我选择的影响,有两种方法。第一个是倾向得分匹配(PSM)。首先,公司规模(大小),杠杆(LEV),资产回报率(ROA),产权状态(状态),和黑洞共享(BHSHARE)被选中作为近邻匹配匹配的变量。匹配,如果无显著差异,治疗组和对照组之间平行假说是满足。其次,删除所有无与伦比的样品,新样品用于模型(1)回归,结果如表所示12。审计委员会海外经验(海外)和审计委员会海外经验比率(OVERSEA_ratio)仍显著积极的在1%的水平。第二个是赫克曼两阶段过程(2 sls)。在第一阶段,审计委员会海外经验(海外)作为因变量和控制变量模型(1)作为自变量进行多元线性回归。逆米尔斯比率(IMR)在第一阶段计算。在第二阶段中,逆米尔斯比率(IMR)放入模型(1)进行回归,结果如表所示13。审计委员会海外经验系数(海外)仍然显著积极的在1%的水平。
6。结论和管理和政策的见解
审计委员会的治理作用一直是公众关注的话题,学者、从业人员和监管机构。不同于以往研究委员会成员的会计专业知识,独立,热情,和其他特征,本文对审计委员会的影响海外经验的审计费用。本文的主要发现包括以下。首先,审计委员会海外经验可显著提高审计费用。第二,审计委员会海外经验也可以提高上市公司外部审计的需求。第三,审计委员会海外经验更明显积极作用在国有企业审计费用,这表明审计委员会成员与海外经验有较高的外部审计需求的情况相对严重的机构。第四,审计委员会海外经验更重要积极影响审计费用与薄弱地区市场化进程。这意味着回国可以保持一致的认知和行为与那些在国外地区市场化高和低,支持认知印记理论。第五,在本文中,海外经验分为海外学习经历和海外工作经验。结果表明,两种经验类型可显著提高审计费用。 Finally, the governance role of the audit committee overseas experience is analyzed from the perspective of accounting information quality in this paper. The results indicate that the audit committee overseas experience can improve earnings quality.
结论通过本研究导致以下见解。审计委员会是公司治理机制的重要组成部分。这项研究表明,公司治理和透明度的信息可以加强和改进审计委员会与海外归国人员。审计委员会海外经验比例越高,审计委员会的治理效果就越好。因此,上市公司应重视吸引海外归国人员。尤其是那些糟糕的公司治理和更严重的代理问题应该关注招聘海归完善法人治理结构。最后,我们的研究结果可以指导投资者在资本市场。上市公司的治理与海外归国人员通常可以提高收益质量和信息透明度,因此投资者应考虑公司治理因素在他们的决策58- - - - - -61年]。
数据可用性
使用的数据来支持本研究的发现可以从相应的作者。
的利益冲突
作者宣称没有利益冲突有关的出版。
确认
这项研究是由浙江社会科学基金(20 ndjc164yb),浙江公共项目(LGF20G030003)和浙江省自然科学基金(LY20G020006和LQ19G030007)。